技能之巅，遇见全球匠心
Shopify叙事反转：AI原本要绕过它，现在Muse反而要接入它
vivo WATCH 6正式发布：外表有型、内在专业，树立轻户外智能腕表新标杆
2026年9月21日，vivo全新轻户外智能腕表——vivo WATCH 6正式发布，并同步开启预售。作为一款定位轻户外运动的智能腕表，vivo WATCH 6在质感外观、跑骑运动指导、健康监测与智能便捷体验四大维度实现全面进阶，以全系高端蓝宝石玻璃表镜、航天级钛合金表体，搭配全链路专业运动指导与智能便捷体验，让用户从城市日常到户外出行，每一次抬腕都从容自在。 地平线美学尽显精致，重塑腕上质感新高度 智能穿戴设备不仅是科技产品，更是彰显个人品味的时尚单品。vivo WATCH 6正面表圈简约利落，高光倒角勾勒出一体晶亮的金属轮廓；12道简约刻度经微米级镜面车削雕琢，清晰闪耀、明暗有致。侧面内嵌高亮腰线，光影流转间尽显低调光泽，宛如地平线初升的微光，成为城市通勤、户外运动与休闲生活中的点睛之笔。 屏幕材质方面，vivo WATCH 6全系标配高端腕表同款蓝宝石玻璃表镜，硬度高达莫氏9级，仅次于钻石，无惧沙石、树枝的日常刮擦，并可抵御汗渍侵蚀；屏幕亮度方面，vivo WATCH 6局部峰值亮度高达3500nits，就算在光线强烈的户外，也能拥有细节清晰、色彩饱满的显示效果，满足户外运动需求。
材质与工艺方面，vivo WATCH 6表体厚度仅9.5mm，钛合金版约37g，不锈钢版约44g。钛合金版采用TC4航天钛合金中框，坚固耐用、亲肤低敏，兼具旗舰观感与耐磨抗造属性。不锈钢版采用一体化316L不锈钢中框，配合符合腕部人体工学的微弧曲线，滑入袖口不卡顿，带来无感化佩戴体验。配合多元表盘表带，用户可随时间、场景与心情切换搭配，实现一表多面的腕上穿搭自由。
轻户外运动，已成为越来越多人认真对待生活的方式，而vivo WATCH 6正是这份向往的同行者。vivo WATCH 6搭载五星双频GNSS定位，支持离线地图、轨迹导航与寻迹返航——复杂环境下跑步轨迹更精准，登山时往返路径的重合度更高，无论穿行街巷还是深入山野，都能放心迈开脚步。
在运动指导上，vivo WATCH 6更像用户的随身陪练。依托全链路进阶跑骑指导，将从热身、跑中到跑后复盘的体能、运动、步态等近20项数据清晰呈现在腕上，轻松告别凭感觉练；手表内置100+运动模式，覆盖球类运动、力量训练等多种场景。骑行场景下，本代新增手机与手表双端联动，实时数据可流转至手机大屏显示，替代传统码表。运动结束后，还能通过运动结算视频一键生成专属画面，快捷分享到朋友圈与社交平台，好玩又出圈。
面对生活方式疾病日益年轻化的趋势，穿戴设备与专业算法的结合，正为主动健康管理带来新的价值。vivo WATCH 6支持60s一键体检，静坐佩戴仅需60秒，即可完成心率、血氧、压力、睡眠等14项监测指标的集中检测与呈现，体检报告可在手表端直接查看，帮助用户随时都能快速摸清当下身体状态。
在深度健康监测方面，vivo WATCH 6新增脉搏波心律失常分析、睡眠生命体征监测等功能，时刻洞察身体的细微波动，从白天的运动到夜间的睡眠，为用户提供全天候的专业健康看护。配合健康减脂助手，通过饮食拍照识别、运动消耗积分与燃脂效果评估，将每日吃与动的热量平衡直观呈现在腕上，让减脂过程清晰可见、更易坚持，帮助用户开启更自主的健康管理。
智能便捷体验升级，让城野生活随行更从容 智能体验方面，vivo WATCH 6搭载蓝河操作系统4.0，升级后的智能小V建议不仅支持飞机、火车等基础行程提醒，还新增演唱会开场、待取快递靠近及打车提醒等功能，可适时主动推送关键信息至腕间。此外，蓝心小V深度融合DeepSeek，支持天文地理、生活常识等多类别知识百科咨询与连续语音问答，用户无需频繁拿出手机，抬腕即可掌握重要动态。
续航方面，vivo WATCH 6在轻度使用场景下最长续航达21天，常规场景达10天。充电采用磁吸底座，充满约需2小时。无论是日常通勤、长途差旅，还是跨天骑行或户外露营，均可减少频繁充电的困扰。以更省心的智能体验，陪伴用户从容应对城市与山野的多元场景。
结合在质感外观、专业运动、健康监测与智能便捷体验上的全面表现，vivo WATCH 6也将轻户外智能腕表的体验拉升到全新维度——既有城市日常的旗舰质感，又兼顾户外运动的专业可靠。目前vivo WATCH 6首发价999元起，已于9月21日全渠道开始预售，将于2026年9月28日正式开售，用户可登录vivo官方商城、各大电商平台官方旗舰店及线下门店选购。
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AI平板进入国标时代，联想抢先落子
平板这个品类沉寂了很长时间，最近又有了新的动静。
推动力来自两个方面：AI，以及一份刚刚落地的国家标准。
按照工信部人工智能终端智能化分级标准，L3是目前对外公布的最高测评等级。通过这一等级的平板，需要理解用户较复杂的意图，能够拆解任务并调度系统能力，还要具备多模态生成和长短期记忆能力。
过去，平板厂商习惯围绕屏幕尺寸做文章，屏幕越大，似乎就意味着性能越强。现在，问题变得更具体了。
通过新国家标准测试的产品中，有一位行业老朋友——联想。其拯救者Y900系列是唯一达到人工智能国标最高L3级平板产品。
认证本身只是一个切口。更深层的变化可能在于，平板正在从一块用来看视频和玩游戏的屏幕，转变为个人智能系统的一部分。它面对的用户身份往往是多重叠加的：学生、通勤路上的玩家，同时还需要与PC、手机等设备共享记忆和任务。
在最近的一场沟通会上，联想中国区多位高管同时列席，但各自谈论的侧重点有所不同。联想集团高级副总裁、全球创新中心负责人贾朝晖谈得最多的是标准和技术；联想集团高级副总裁、中国消费业务群总经理张华的话题更多落在天禧AI和多设备协同上；联想集团副总裁、平板电脑事业部总经理陈可讲的是产品如何从真实场景中生长出来；联想集团副总裁、中国消费个人计算与智能终端事业部总经理李伟昌则给出了几组经营数据，向市场说明用户已经做出了选择。
把这些内容合在一起，可以看出联想对AI平板的完整思路。
AI最容易被讲大，最难被做小。联想现在要回答的，正是那些具体的小事。
01、先把系统重做一遍
贾朝晖把L3国标看作AI终端从工具走向伙伴的一道分界线。这个判断并不抽象。测试中有一项任务，是让平板通过购物软件购买一张此前买过的电影票。
这听起来平常，对用户来说也只是一次复购。但对机器而言，却需要完成一连串动作：知道用户买过什么，找到对应应用，识别页面内容，完成选择，再把关键步骤交给用户确认。其中任何一个环节接不上，体验都会断开。
因此，联想没有只给平板增加几个AI入口。贾朝晖说，如果设备和应用各自为战，用户在不同软件之间来回切换，再强的模型也很难把一件事做完。联想的做法是把AI放进系统层，让它能理解当前场景，也能调用不同应用和设备。
支撑这套体验的是天禧AI的端边云架构。简单任务在端侧完成，用户的重要数据可以留在本地。家庭和办公环境中的边侧设备承接私属信息。更复杂的计算再交给云端。按照联想的设想，未来约80%的Token消耗会在端侧和边侧完成，使用成本因此继续下降。
成本问题在AI普及中很现实。用户每调用一次云端模型，背后都有计算开销。端侧和边侧承担更多任务后，许多高频需求可以本地完成。
这也是L3评级的分量所在。联想长期做技术，也一直围绕用户做产品。同时，手写笔协议和超级互联等基础能力会开放给开发者。张华介绍，天禧AI 4.3已经能自主执行任务。用户交代一件事，它会先拆解，再调用合适的能力推进。
按照几人的说法，10月发布的4.5版本可能还会集成AI编程能力。
张华自己试用了一个半月。他把天禧AI比作一个多才多艺的理科生，因为它调用的资料来自用户自己的知识库和记忆。相比泛泛而谈的回答，这种结果更贴近个人，也更可靠。
平板在这里有了新位置。它有比手机更大的屏幕，又比PC更容易移动，语音、手写和触控都能自然发生。张华把AI平板称为AI天生的容器。
02、一支笔所产生的差距
谈到AI平板，最容易被忽略的是交互。写字、圈选和擦除是平板用户熟悉的高频动作，也是联想改造交互的起点。
陈可表示，压感、延迟和笔尖精度只是手写笔的基础要求。Y900配套手写笔采用1.4毫米细笔尖，支持8192级压感，延迟为0.1毫秒。联想还自研了手写交互协议，覆盖笔尖触控、系统调度和算法预测。用户拿起笔可以直接书写，转动笔身可以擦除，书写过程中还有振动和声音反馈。
联想更关注的是圈选之后系统如何处理内容。普通电容笔完成圈选后，系统通常只识别出一个图形。联想的方案会结合页面内容继续判断。用户圈住英文资料，系统可以推荐翻译和解释。圈住图表，系统可以提取核心数据。圈选图片后，修图和保存功能会被调出。
手写笔只是多模态交互的一部分。联想还在平板上加入AI物理快捷键、眼动追踪、隔空手势、多麦克风拾音和空间音频。语音、视觉和触控共同工作，可以减少用户对菜单的依赖。
这类功能看似细小，实现难度却不低。贾朝晖介绍，联想当前的技术栈需要解决系统级交互、设备智能体、跨设备协同、异构计算和数据管理等问题。联想也将手写笔协议和超级互联能力通过SDK和API开放给开发者，让第三方应用可以接入这些基础能力。
类似改造还出现在会议和课堂中。AI妙记可以整理录音，提笔即写用于保留原始想法，屏幕内容也可以进入同一份笔记。用户无需在不同应用之间反复切换，系统会围绕当前任务组织信息。
张华在谈到硬件公司和软件公司的竞争时表示，随着大模型能力趋于接近，端侧能力的重要性会上升。硬件厂商直接掌握设备，能够持续获得用户使用数据，也有条件针对芯片、系统和应用做联合优化。
AI功能如果增加操作步骤，就很难形成高频使用，因此，联想把这些交互做进系统层，让AI真正“隐形于设备、无所不在，时刻主动理解用户需求”。
03、围绕年轻人真实场景做产品
大学生为什么值得单独拿出来说，几组数据可以先说明问题。
大学生正在成为联想平板重点关注的人群。GFK调研显示，33%的青年用户期待AI改善平板娱乐体验。京东消费研究院数据显示，30岁以下玩家的游戏平板渗透率达到52%至60%。艾瑞咨询的统计则显示，在使用生成式AI的成年学习者中，在校大学生占比为62.2%。
放在一起看，年轻人已经把平板当成正经工具。课堂记录、资料整理、游戏娱乐和内容创作，平板开始参与他们一天中的更多时间。产品只讲一个卖点，很难覆盖这样的生活。
联想的产品布局也围绕这些需求展开。
Y700无极的开发来自超核社区的用户反馈。较为集中的需求包括通勤时摆脱手机热点，在游戏中获得比手机更大的视野，以及拥有一台便于携带的第二设备。联想随后对十万粉丝进行调研，确定了小尺寸机身，5G网络和高性能的组合。考虑到5G流量成本，Y700无极每月提供1500G免费流量，一年合计1.8万G。产品首发15分钟全网售罄，工厂不得不在中秋和国庆假期加班生产。
张华表示，产品团队需要持续接触用户，超核社区预装进平板后，反馈可以直接进入产品流程。团队会整理共性需求，再将部分问题纳入后续版本。
陈可也透露，团队去校园观察学生后发现，学生并不排斥用平板学习。问题在于，手机拍照、平板记录、课件截图和课堂录音分散在不同地方。思路刚刚进入状态，就被一次切换打断了。
学生把这种状态称为“心流被打断”。
联想正在尝试把这一过程整合起来。学生带着平板进入教室后，系统可以根据课程表和时间准备相关内容。课堂上，手机拍摄的课件可以传到平板，录音、课件、截屏和手写批注会被整理成一份富文本笔记。课后，学生可以直接复习带有声音、图片和个人批注的内容。
Y900系列面向更大的学习和创作空间。13英寸屏幕适合分屏查看资料，也可以同时容纳手写笔记和思维导图。首销期购买Y900的大学生占比超过50%，返校季销量提升30.8%。
李伟昌认为，高端产品的核心在于提供其他厂商尚未解决的用户价值。Y700无极在定义阶段进行了约1000次调研，产品经理也进入大学课堂，以学生的身份观察平板使用情况。拯救者平板目前在联想整体平板结构中的占比超过50%。在李伟昌看来，这一比例说明用户已经认可了产品定位。
04、产品线持续深耕各类人群
游戏玩家是现有优势人群，大学生、年轻职场新人与K12家庭是持续深耕方向。
陈可介绍，小新平板面向K12用户已有多年积累，产品覆盖11英寸至13英寸。接下来，联想还会结合公益项目推进儿童AI教育，让更多学生有机会接触AI工具。
另外，下一季度小新平板将推出一款支持普通屏、黑白墨水屏和彩色墨水屏切换的产品。孩子上网课时使用普通屏，阅读时可以切换到墨水屏。
创作场景也是下一阶段重点。李伟昌表示，10月发布的新品将提供软硬一体的短视频创作方案，部分能力可以在本地完成，降低对云端Token的依赖。张华补充，文本创作已经较为成熟，图片和音视频能力仍在完善，天禧AI后续会整合这些能力。
产品交付后，联想仍通过社区和系统更新维持用户连接。超核社区预装在平板中，用户可以直接提交意见。联想还设置了月月新机制，每月根据反馈调整天禧AI体验。陈可介绍，团队会跟踪功能使用率和用户评价，据此决定优化方向。
已有多个细节通过这一机制得到调整。用户反映横竖屏切换不够自然后，Y700无极完成了升级。AI修图功能因入口不够明显被集中反馈，调整后使用率显著提升。部分用户持续要求保留TF卡槽，Y700和Y900最终在有限的机身空间中保留了这一设计。包装贴纸不易撕开这类小问题，也会被产品团队记录并处理。
从更长的时间跨度看，联想平板在中国市场的增长并非只来自最近一个季度。2023年至2025年，中国平板电脑市场整体出货量的复合增长率为14.7%，联想平板同期销量复合增长率为36.2%。按累计销量计算，联想2025年较2023年增长85.6%，同期市场整体增幅为31.7%。也就是说，联想吃到了大盘增长的一部分，但更多的增量来自自身份额提升。
这种变化在最近一个财季表现得更明显。联想中国区平板销量同比增长70%，营业额同比增长165%，进入中国市场前三。IDC数据还显示，2026年二季度联想平板市场份额同比提升6.2个百分点，在安卓平板阵营中排名第一。销量和营业额的统计口径并不相同，不过两者之间的增幅差，仍能说明联想平板的产品结构正在上移，价格更高的拯救者系列正在承担更多贡献。
事实上，AI功能也确实在影响购买决策。L3认证和阶段性销量都只能说明开局，联想的下一步，是让AI平板成为更多人的首选，“如果把平板市场比作一个班级，联想要成为班级的第一名”。
平板市场过去几年缺少明确的增长逻辑。AI提供了新的技术变量，也抬高了终端厂商的门槛。对联想而言，达到国标最高L3级只是一个阶段结果。接下来更关键的是，这些能力能否在学习、娱乐和创作中形成稳定使用，并进一步转化为用户换机和购买的理由。
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独家对话大咖机器人王坤：具身智能这条路，谁也不能保证“涌现”一定会出现
2026年8月19日，世界机器人大会开幕当天，一名女记者跨坐在一台红黑配色的四足机器马上，在展馆通道里稳稳穿行，身后跟着一群追着拍照的观众，社交平台上相关话题迅速升温，围观视频被大量转发。三天后，第二届世界人形机器人运动会开幕，天工3.0骑乘大咖机器马担任旗手、高擎会旗稳健绕场，这一幕也成为这一届运动会第一个被广泛传播的落点。许多人第一次听说大咖机器人，就是从这两个爆款视频开始的。
但这匹出圈的机器马，在大咖机器人创始人兼CEO王坤的表述里，却只是个意外的产物：本为解决双足人形机器人易摔倒问题而设计的“超负载关节”（扭矩超2000Nm），因为难以在人形上直接应用，于是选择先落地为机器马的形态。而本为应对特种消防、救援这些极端场景的机器马一经曝光，却发现人们真正想干的事，却只是“骑上它”。
成立于2025年5月的大咖机器人，其实并不是一家专注于四足机器人的公司，其真正的主业是生产力型人形机器人和具身大脑的开发。创始人王坤是京东无人车项目的早期创始团队，拥有12年机器人和智驾行业从业经历，大咖是他的第三次创业。联合创始人兼CTO的徐文强，是中科大少年班出身，上海交大吴文俊人工智能荣誉博士，新加坡国立博士后，Nature子刊共同一作、机器人顶会IROS最佳论文获得者。
成立一年内，大咖机器人共完成四轮总计数亿元的融资，机构含金沙江创投、云时资本、盛世投资、灵心巧手、上市公司CVC等。更是朱啸虎在2025年“批量退出人形机器人公司”风波之后新入局的第一家通用具身智能公司。目前，大咖机器人的第五轮融资也有多家机构完成了尽调，近一两个月正在组织过会。
当年对人形机器人商业化抱有极度悲观态度的朱啸虎与王坤的第一次见面只聊了15分钟，问的全是机器人到底有没有真正的客户价值之类的问题。仅三四天后，朱啸虎就带着团队去了大咖的项目现场，一个细节一个细节地过，最后他给出的评价是：用户在哪儿、场景在哪儿、怎么赚钱，都想得很清楚。
而大咖机器人在订单开拓上的超快进度也印证了朱啸虎的判断。据多家媒体报道，大咖机器人成立6个月内，就在真实场景里完成百台级交付、累计意向订单超1300台。还在与多家头部具身智能厂商的正面PK中，拿下京东项目唯一供货的资格。
在王坤的主动叙事里，模型从来不会单独出场，永远绑在场景、验收和算账后面。这与他的一段经历直接相关：他曾是国内最早一批从事机器人大脑云端部署的团队成员之一，那是云端部署叙事最热闹的几年，而他亲历了最好的技术故事被十几秒的传输延时和数据合规问题无情地拦在商用大门之外。从此他认定：技术本身并不存在绝对壁垒，能越积越厚的只有端侧工程和现场数据。
而其实在CTO徐文强的带队下，大咖机器人在具身大脑的开发上也成果显著。公司自研的DaxBrain-WM（Dualis）两仪具身世界模型（简称：两仪具身世界模型），模型分阴、阳两层，阴模型融合视觉、触觉、力觉及本体感知信息，负责环境感知和动作闭环，阳模型负责任务拆解、异常处理、多机调度及资源分配，系统主要在端侧运行，可减少对云端算力的依赖。无论是公司主推的X7系列人形机器人，还是意外爆火的机器马都是在这套模型体系下驱动的。
与王坤近2个小时的对话中我们发现，他不但对商业订单有着超乎常人的执着和独到的思考，在对技术趋势和行业发展的判断上，也和当下具身行业的主流叙事大相径庭，而这一切似乎都可以在他过去的履历中找到印证的影子。
以下为与王坤的对话全文，略有删减：
不堆数据、不赌涌现
创投家：您介意在公开场合说“只堆数据是一条错误的路径”这个观点吗？
王坤：不介意，这是我们的判断。而且这不是立场，是我们复现出来的结果。
我们把市面上主流的模型几乎全部复现过一遍，测试结果都指向同一个结论：单一模型靠堆数据出技能，但即使数据量堆到千万级，离技术涌现还是差得远。
如果要用数据量填满这个差距，那么100亿的投入也可能远远达不到人们对于AGI的预期。而如果这个数量级需要更高，别说创业公司，那些巨头也投不动。最重要的是，即使投了，“涌现”也只是个概率性的事件，谁也不能保证它一定会出现。
所以技术涌现在我看来，只是一部分人的信仰。我们跟很多模型公司交流过，他们希望出来一个很性感的模型，一下子就完成所有事情，所有场景都可以直接使用了，现在不少具身智能公司讲的全是这套模型故事，其实很多时候他们已经没有办法了，必须得相信这个事儿。
创投家：你说堆数据这条路不对，那什么路径是正确的呢？
王坤：行业里的公司其实在走两条路：
一类喜欢把模型参数往大了做，原来7B、8B，现在十几B甚至更大，追求的是投放到任何一个场景都能干点事。这种模型本地放不下，成立的逻辑前提必须是技术涌现，这个前提达不成就全成了demo。
另一类就是先结合本体，用端侧部署模型驱动，扎到场景里去干活。像我们这种过去被商业化“毒打”了很多年的团队，还是会选择先扎到最终的客户场景里。
作为一家成立仅一年的新公司，我们跟很多主流具身大脑公司都在客户端打过很多次pk，客户那边几乎感受不到模型之间明显差异或领先。
所以模型本身不存在绝对的壁垒，只有时间是壁垒。一旦很强的复购浪潮来袭，两年时间可能上百万台机器就出去了。那个时候，你再说涌现也没有任何意义了，因为你能涌现，其他的模型也可以涌现。
模型这件事在我看来没有那么神秘，如果明天大咖真实场景使用量超过1万台了，那大咖一定就是最好的脑子。
这个问题在自动驾驶时代也有过先验，一旦有了市场占有率，技术话语权就特别高。现在无人车公司谁还讲自己是L4还是L5？都在讲市占率，市占率领先的，技术一定是领先。
创投家：会有人认为你们是在走捷径吗？
王坤：这不是捷径，其实这条路远比大家想象的辛苦。
学术型的团队往往不愿意干现场那种苦活，我们的团队得在客户现场苦哈哈一干几个月，处理各种counter case、补采数据。而counter case的数据是买不到的，让机器人能完成一个动作可能只需要几分钟的数据，但场景扎根的过程中，针对现场counter case的补采可能要上百倍的高质量数据，那些数据只能在一个一个客户现场长出来。
所以大咖不是学术驱动型的公司，是产品交付驱动型，说穿了就是复购驱动型，所有事情都被一个目标牵动：给客户交付一个可靠的结果，让客户算得过账。
创投家：为什么坚持端侧部署模型？这会是一个长期存在的主流方案吗？
王坤：我有一段约三年基于云端大脑交付机器人产品的经历，云端路线的坑我们吃够了：基站覆盖和建筑遮挡就让延时能差出十几秒，用户的交付效率根本上不来；出海更是麻烦，云端服务的法规限制非常多。所以我们从第一天起，就对云端零依赖，本地部署，训练好了直接上岗。
这条路线的核心竞争维度在算力成本上，大咖从成立第一天起就把ROI当作铁律，本体和模型都要计算ROI。我们一直坚持在万元级的算力上完成所有事，每一代模型都控制在2-3B，这是量化到成本上的红线，每一代研发人员都要遵循。成本超了就得查冗余、优化，这种工程经验的积累，也让这项技术壁垒越建越高。
其他产品用高算力在机器人上跑更大的模型，需要数倍的本地算力，产品定价远离用户所承受的范围，这种产品你就没法谈ROI了。
至于端侧部署模型会不会是长期占据市场主流的方案，我的回答是：对，它一定会是主流。
模型分阴阳
创投家：两仪模型到底是个什么样的架构？为什么要取这样的名字？
王坤：两仪模型是我们自研的第三代模型，分阴模型和阳模型。
阴模型就是行业里大家都在做的单一模型，从VLA到VA，本质是个黑盒，靠数据和激励让它输出一个相对收敛的技能结果，中间的过程不可解，所以我们叫“阴”模型。
阳模型包含了很多小模型，通过一个多agent的OS操作系统来调度他们，补充了很多能力：从灵巧手的单独训练、力控模型、局部空间的构建、再到多机协作、多机调度，各种响应层面、交互层面，全在里边。
这套阴阳模型架构给具体任务的执行提供了有非常强的成功率和可靠性的保障。
创投家：从实际效果看来，成功率的差别有多大？
王坤：我们给这套架构定下的交付目标是99%的成功率和99%的可靠性，这个目标光靠阴模型是怎么都达不到稳定作业的。
我们测试下来，开源模型在执行某个具体任务的成功率大部分在40%-60%左右，闭源模型大概能到80%，我们自己的阴模型能做到90%，而从90%到99%的差距就是靠阳模型的能力补出来的。谷歌前阵子发布的VLA+ER（具身推理）两层架构也是为了解决这个问题。
举个例子，模型训练拿可乐罐，90%的成功率意味着每拿100个件，就会有10个拿不到，如果每天要拣1000个件，就会有100个拣不到。阳模型在这个状态下实时监测，实用调用各种Agent能力，把任务成功率补到客户要求的水平。
创投家：那两仪模型也会追求泛化能力吗？
王坤：两仪模型在泛化性上有两个维度的追求。
一个是任务的难度，比如从能分拣，到能打包贴标，再到能做家务，这是任务难度本身的升级。
另一个就是跨场景的数量。我们现在已经跨了六大类场景：医药零售、物流、上下料、汽车生产线、快递等。而这个过程中，跨场景的门槛在不断降低：从物流拣选到外卖药店、门诊药房，再到汽车生产线，模型训练时间在变短，阳模型的能力越来越丰富之后，进新场景要解决的问题也越来越少。
创投家：投资人会对咱们的技术路线选择提出质疑吗？
王坤：资本也有质疑：专门投纯模型公司的投资人会觉得，要么只搞模型、要么只搞本体，你本体和模型都做，怎么做得过那些纯模型的公司？
我的回应是：两仪模型是开放生态，第三方模型可以通过接口接在阳模型上，你觉得哪个模型厉害，把他的模型放在我们阳模型上面，既可以大大缩短模型与商业场景的距离，又可以检验出模型真实的能力。
被毒打出来的商业原则
创投家：大咖在商业化进度上如此之快，有没有什么特别的方法论？
王坤：大咖从第一天起就定下了三条原则线：
第一，交付给任何客户，必须保证客户能够在12到15个月内回本，这是解决用户商业价值和复购的第一个核心点；
第二，机器人上岗的任何一个岗位，必须百分之百把原来人工岗位的工作全干了，而不能只是替代部分功能；
第三，聚焦生产力，只做真正降本增效的事，锦上添花的事情一概不做。
这些原则直接决定了我们机器人的售价，再用售价减去毛利目标就得出了成本红线，从硬件的算力预算到关节方案，我们做的所有工程优化都是以成本红线为最终目标。
创投家：这套原则是怎么来的？
王坤：大咖是我创办的第三家公司，之前的12年里，我从服务机器人做到自动驾驶无人车，量产过多款产品，在市场上的销售总额累计十多亿，某些产品在当时的赛道里出货量第一。
但现在回头看看，其实很多场景做的都很失败。像安保机器人、快递无人车这些产品，最后的复购率都不好。复购也成为困扰了我十多年的问题：机器人在场景中到底能发挥多大的作用，用户的复购意愿才能提上来？最底层的因素还是降本和增效，这两个点必须完成，而且价值必须可以量化。
而过去这些反复的失败和各种场景里的不断尝试，也是大咖目前最宝贵的财富，让我们得以把技术开发-工程化-量产-客户交付-测试闭环整个技术栈都跑通了。虽然大咖机器人是第一代产品，但是在硬件素质和交付能力上，我们已经很有信心了。
创投家：咱们的交付的模式是怎样的？目前合作了哪些客户？
王坤：我们尽可能提供物理服务，按工作量计费，客户相当于雇佣了一个机器人。机器人的所有权留在大咖，对客户来讲是一个零风险的事情，对我们来讲也是长效健康的。有客户想买断也可以。我们现在合作的客户有科捷物流、健麾信息、京东等。
创投家：咱们目前的战略需要大规模的销售团队么？
王坤：其实是不需要的，我们的策略是把场景打透。
拿无人车头部公司举例，从2023年到2025年这三年间，销量翻了近百倍，但销售人员规模并不大，最关键的一点就是他们把场景打透了，复购率自然提升。因此没有复购你就别谈规模化，打透场景本身可以一定程度上替代销售的堆积。
反过来：如果没有形成复购，假如今年卖了两个亿，明年哪怕维持同样的销售额，必须用数倍的销售团队拼命拉新客户，对公司的反噬会非常巨大，其实业内还存在很多这样的现象和风险。
一个意外开创一个新品类
创投家：我们已经知道机器马的诞生其实是一个意外的产物，但为什么当时会想到要去做重载关节呢？
王坤：我们创业第一天就定了两条路径：整机做身体和脑子完成商业化闭环，零部件做第二曲线。
当时轻载关节又趋于成熟，已经没什么可做的。于是我们走访了一线所有双足人形公司，发现双足人形不能大规模商用，除了算法之外还有严重的安全问题：当机器人受外力一只脚离地时，整个身体重量会压在一个髋关节上，力量不足以平衡全身的重量，在台阶、坑洼处很容易摔倒，这里面就存在一个重载关节的缺位。
我们当时测算人类最强大力士的力量极限是不可能超过2000Nm，所以将重载关节的起点就定在2000Nm。研发持续了将近一年，是我们投入时间最久的一个研发。但做完之后我们发现，如果要用在双足人形上，这个关节还要降维出髋、臂、肘三个型号，而如果先用在四足机器人上，一个型号就够了，机器马就这么来的。
但机器马做出来发现能力太夸张了，能负载1吨，以前人们都抠体重，现在可以随便放100多公斤的电池在上面。
创投家：那又是怎么改为骑行款的呢？
王坤：我们4月我们发布的是物资载重款，面向特种消防、灭火、应急编队、救援这些极端场景，消防很感兴趣，但商业周期很长。
这个时候有很多客户找我们，希望能够推出一款骑行款给人们体验，其实是市场在拉着我们走，于是7月我们就发布了骑行款。
机器马的做法与机器人不同，是按新能源汽车、无人车的车规方式来设计的，相当于把无人车的系统塞进一个机器人里。
我们希望机器马能成为未来出行的一个新物种，而路权、保险、车辆规划这些无人车时代积累的经验也正好用得上，至少大家担心的那些问题，我们都轻车熟路。
（本文首发于钛媒体APP，作者｜Terry，编辑｜杨林）
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豆包做手机、阿里造平板：AI开始争夺硬件控制权
（本文作者为 识礁Farsight，钛媒体经授权发布）
文 | 识礁Farsight
继豆包推出“第二代豆包手机”后，阿里也开始“变硬”。
2026年9月22日，阿里召开2026云栖大会，展示了仍在研发中的“千问平板”QwenBook。
据《晚点LatePost》报道，QwenBook由阿里云旗下无影团队打造，定位原生智能体电脑，产品定义和硬件部分由团队自研。无影过去做云电脑积累的系统和端云能力，将融入其中。
事实上，随着AI竞赛驶入深水区，不只豆包、阿里，越来越多科技公司开始发力硬件。2023年9月，Meta联合雷朋推出Ray-Ban Meta AI眼镜，依靠轻量化设计成为爆款。2025年11月，OpenAI CEO山姆·奥尔特曼透露，公司打造的AI硬件已拥有首个原型机，将于两年内投产。
随着Agent成为行业风口，大模型竞赛的焦点正从问答服务转向任务执行。在此背景下，科技公司布局硬件，不光是为了押注创新产品形态，更剑指以默认入口、系统权限、应用调度为代表的控制层。
科技公司打造的AI硬件能否跨越第三方应用壁垒、安全性、商业化等挑战，将决定本轮硬件竞赛会催生新的平台，还是仅仅制造一批装着聊天机器人的新设备。
Agent时代，大模型寻找“肉身”
回顾AI行业过去几年的发展脉络，虽然底层技术一直是大模型，但落地产品和使用场景发生了显著变化。
最初，在ChatGPT带动下，大模型被包装成了问答机器人，可根据用户的提问，反馈相应的答案。由于仅仅涉及对话交互，无需调度外部工具，普通的网页或App即可承载Chatbot服务。
虽然相较传统搜索引擎，问答机器人可以降低用户筛选信息的成本，但由于创收能力有限、运营成本高企，此类产品迟迟难以打通商业闭环。据《晚点LatePost》测算，截至2026年上半年，豆包日均收入不足100万元，成本却高达数千万元。
好在，AI并未囿于Chatbot形态，随着推理、记忆、调度等技术逐渐成熟，大模型开始向Agent形态演进，可一句话执行复杂任务，帮用户解决现实问题，更具商业化潜力。
对比传统问答机器人，虽然Agent可以直接调用工具执行任务，但对权限要求的也更高。唯有进入系统层，获取本地文件修改、屏幕访问、跨应用操作等权限，才能释放Agent的想象力。
图源：Apple
这恰恰是科技公司纷纷围绕AI技术打造创新硬件的核心诱因。正如计算机科学家、图形用户界面先驱Alan Kay所言，“真正认真对待软件的人，应该制造自己的硬件”。 AI技术对软硬件协同的要求更高，如果想给用户带来差异化使用体验，科技公司就需要软硬件两手抓，打造掌握底层权限的创新产品。
可以说，近期科技行业虽然掀起了AI硬件创新热潮，但并不意味着模型公司致力于转型为消费电子企业，而是因为这些公司意识到了，没有设备层权限，Agent就很难从“会说”迈向“会做”。
手机、平板、眼镜，瞄准不同上下文
尽管AI已催生新一轮硬件创新热潮，但与桌面互联网和移动互联网时代分别由PC、智能手机主导不同，如今的AI硬件尚未形成统一形态。
整体而言，科技公司打造的AI硬件可以分为手机、平板、穿戴设备三类。
这固然是因为AI硬件竞赛刚刚开始，厂商正处于探索期；另一方面也与大模型需要充足上下文才能更好服务用户的技术特点有关。
以手机为例，作为大众计算平台，该设备承载通信、社交、支付等任务，包含丰富的生活向上下文数据。正因为移动终端至关重要，诸多科技公司纷纷打造AI手机相关产品。
图源：豆包
9月14日，豆包推出豆包手机助手消费者版，用户下达指令后，可通过MCP、A2A接口或GUI自动执行相应的任务。9月22日，阿里推出AI手机全栈解决方案Qwen Intelligence，可提供基于千问大模型的Agent技术平台，让手机跨应用执行复杂任务。
如开头所述，除了手机，阿里还打造了“千问平板”QwenBook。据悉，QwenBook采用平板+磁吸键盘设计，宣传语为“你的第一台‘原生智能体电脑’”，定位生产力工具。
显而易见，阿里打造QwenBook的核心诉求，是争夺用户工作、学习等生产场景的上下文数据。如果可以基于用户的生产上下文，交付相应的结果，QwenBook就有可能改写传统平板娱乐化的定位，释放全新的消费需求。
科技公司发力穿戴设备也是一样的道理。手机、电脑虽然用途广泛，但用户不会全天候使用这些设备。反观眼镜、耳机等穿戴设备可长时间佩戴，获得环境、位置、声音等信息，为大模型提供用户在现实世界中的上下文。
正因为手机、平板、穿戴设备可以提供不同维度的上下文，诸多科技公司并未单单押宝某一类设备，而是多元化发展，布局多个品类。甚至部分科技公司还将触手伸向录音笔、智能汽车、智能家电等品类，试图收集更多垂直场景的上下文数据。
对于AI公司而来，硬件的价值不仅仅体现在增加一条业务线，更在于可以提供稳定获得用户上下文数据的入口。这也预示着，未来AI硬件行业竞赛的焦点，将从单台设备，变为跨设备的个人Agent。
自研硬件只是第一关，应用生态才是更大考验
对于财大气粗的科技公司来说，基于成熟的解决方案，依靠代工厂打造AI硬件可谓信手拈来，真正的挑战在于，如何获得开发者的支持。
2025年12月，豆包推出豆包手机助手技术预览版，可通过GUI模拟点击技术实现跨App自动操作。
比如，当用户对豆包手机下达在淘宝选购商品的指令时，豆包手机助手即可自动打开淘宝App，选择契合用户需求的商品，点击支付。用户仅需验证密码，即可完成购物流程。
虽然豆包手机显著提升了手机端Agent的用户体验，但由于GUI模拟点击技术突破了移动互联网生态的安全风控体系，技术预览版很快遭到微信、美团、支付宝等国民级App的限制。
对此，2026年初，腾讯CEO马化腾表示，腾讯一贯旗帜鲜明地反对通过“黑产外挂”的方式，将用户手机和电脑的屏幕录制并传至云端处理，因为这种做法“极其不安全”“不负责任”。
豆包随后回应称，手机助手仅在用户明确授权下调用必要能力，云端处理遵循“不存储、不训练”原则。
图源：豆包
如今，豆包推出的第二代豆包手机虽然仍保留GUI技术，但同步设置了30天公示期。公示期内，第三方应用不会被GUI智能体操作；公示期满后，未声明拒绝被操作的应用将根据风险层级逐步放开，明确拒绝的应用不会被操作。
虽然目前尚不清楚哪些应用可被GUI智能体操作，但结合豆包手机助手技术预览版的遭遇来看，消费者版或许依然难以操控微信、美团、支付宝等超级应用。
正因为难以打破移动互联网生态壁垒，QwenBook着重强化了系统级AI能力。阿里产品团队自研了一套AI工具，包括系统级听记、Wiki、智能文件夹、自研邮箱，以及知识库MyNote和记忆管理应用MyZone。此外，QwenBook还将与金山深度合作，打通WPS。
问题在于，移动互联网发展多年，用户的大部分上下文数据，以及消费场景都集中于第三方App。仅靠自有AI工具，很难说服用户付出额外成本，专门购买一款基础体验与传统终端别无二致的产品。
可以说，自研硬件只是Agent成熟的第一关。真正的难点在于，AI公司能否让应用开发者、服务平台和用户共同接受一套新的授权与利益分配规则。
相较卖出更多AI设备，在系统权限、生态壁垒、用户接受度之间找到恰当平衡点的企业，更有可能成为AI硬件竞赛的赢家。
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零售成了“机器人练兵场”
（本文作者为 巨潮WAVE，钛媒体经授权发布）
文 | 巨潮WAVE，作者｜Tiya，编辑｜杨旭然
宏大叙事正在不可避免地退潮。
具身智能作为一个行业的讨论焦点，已经从技术能做什么，转向讨论如何在更具体的场景中真正转起来、持续迭代，并最终实现盈利。
叙事的转向是一种对现实的真实映照，也是对资本诉求的回应。2026年下半年，多家主流厂商在机器人+零售领域搞了大动作，从一线城市商圈到社区便利店，“机器人员工”正以肉眼可见的速度渗入多元业态。
工业产线和展会舞台之外，零售门店正在成为具身智能落地最密集的方向。一个信号已然清晰：零售不再是具身智能的“试验田”，而是成了检验其商业价值的直接场景。
这意味着在当下的具身智能市场，价值的定义几乎已经被重构：“技术可行”与“商业向实”缺一不可。所有已经进入零售场景“打工”的机器人，都在竭力兼顾这两点。
零售场景中悄然泛起的机器人热潮，不该被简单视为短期风口，它像是一面镜子，更具体地映照出整个行业正在从单纯的“能力炫技”走向“价值兑现”。
探索
从场景验证的历程看，零售场景顺承了舞台表演、工厂作业两大重要场景下机器人融入人类工作的基本路径，但也在某种程度上跳出，甚至超越了原有场景验证的局限。
无论是舞台表演、工业生产，亦或是零售服务，机器人在多元场景中的落地，本质上都是在重塑这个世界的生产生活形态。整个过程的深层逻辑并非简单追求“无人化”，而是以机器人为枢纽，构建一种人机互补的新型协作模式。
从技术和产品层面看，这三个场景对具身智能的要求已经出现了分化。
大部分的工业生产机器人受限于横向、纵向，或是“格子式”的封闭空间进行作业，即便是游走在工厂中的叉车及移动机器人，也大多全流程自主作业，与人的直接交互比较少。
舞台表演中的机器人显得更加灵动，但更多是一种简单的功能展示，商业变现能力不足。
相比之下，零售门店恰好介于两者之间——零售场景有标准SKU、标准SOP，可以满足机器人持续学习，能力迭代的底层需求，同时又有真实客流、随机订单和现场干扰，是检验机器人泛化能力与固定场景之下应变力的“试金石”。
零售行业的“无人化”由来已久。从自动售货机、无人货架到AI视觉结算，零售行业一直在寻找降低人力依赖的方案，但此前的探索更多集中在“设备自动化”。
中商产业研究院报告显示，2025年中国无人零售市场规模超480亿元，2026年将达536.26亿元。自动售货机是行业内最早实现无人化闭环的终端，当下的“机器人+零售”更像是进一步的内生性深度探索，不仅是近年才开始的跟风。
但现在有部分机器人零售只是在原有无人零售体系上叠加了机器人躯壳和简单问答，整个状态看起来更像技术展示或“表演”，这不能称之为真正的机器人零售服务。
真正的转折点，在于机器人零售门店化并与零售体系之间开始融合：商店中的机器人在授权范围内真正参与到业务的全流程，“卖东西”成为企业经营行为的延伸。
政策支持、技术优化、商业成熟，三者共同推动着这种更加智能的零售业转变。
政策端，对智慧零售的支持力度在提升，政策红利促进人工智能赋能无人化服务的发展；技术上，世界模型、触觉感知相继跨过可用门槛，机器人已经可以到现成的门店直接上岗；商业端，就像人们逐渐习惯了掌上智能助手的7×24服务，经过一段时间的测算，企业相比之前也更加明确了机器人员工“全天候在岗”的红利。
以此为基础，机器人零售的持续发展几乎是确定性的。但确定性属于赛道，并不属于个体。
当下这个领域还没有陷入到内卷的泥沼，因此那些率先突围者的破局样本，更具有研究和参考价值。
模式
资本催熟之下，零售赛道的具身智能厂商们野蛮生长、良莠并存，洗牌期也提前开始。
野蛮生长的一面主要体现在形态之争——人形、双臂协作、轮式复合、桌面级等形态并存，做咖啡、调酒，从零售货架上取物，形态选择取决于职能和场景需要，尚无公认最优解。
良莠不齐与洗牌期同时出现的一面，则是因为资本涌入速度往往远超技术迭代和商业验证周期，行业出现“时间压缩”效应——许多企业被迫在未完成产品闭环时就开始规模化叙事，这也意味着无法实现商业化自洽的企业只能被迫出局。
整体来看，真正火出圈的还是人形机器人，因为机器人的形象展示更容易引发人们的好奇，也代表着更大的想象空间。厂商们的实践方向各异，催生了差异化落地路径与商业模式。
银河通用没有做过多的技术展示，直接在真实线下门店开展技术验证+商业化转化，旗下Galbot G1人形机器人以轮式人形结构为基础，聚焦于“抓、持、递”三项最基础的操作能力的优化与实现。
这款机器人可以依托轮式底盘快速响应订单，柔式夹爪有更稳定的抓握表现，“大脑-小脑-触觉感知”的闭环传导相对流畅，全自主运行，且无需远程操控。
可以看出，这样的整体规划旨在为线下门店提供可复制的智慧零售解决方案。
资本对于银河通用的押注，其中一部分就是它能够把技术转化为“标准化零售劳动力”的预期。但当前真实零售场景的非结构化程度、人机协同的实际摩擦成本，以及终端客户对“劳动力替代”最真实付费意愿，都还需要进一步的验证。
Sharpa则是走了系统性灵巧操作的技术路线，让机器人学会了做冰淇淋。
今年8月，Sharpa和全球知名冰淇淋和快餐连锁品牌Dairy Queen (以下简称DQ) 合作，打造了一家“零改造、全自主、全年无休”机器人暴风雪餐厅，在DQ上海吴江路店落成。
与银河通用一样，Sharpa也不过度追求机器人长得像人，而是更多去塑造机器人更加类人的思考和行动模式，让机器人实现从“递货员”向“产品制作者”的转变。
物理AI的高阶形态，是在开放动态环境中基于物理规律、社会准则，深度理解并完成复杂的长程任务。这个过程对机器人来说，就包含行动前的预判和多任务拆解、行动中的动态调整，以及任务结束后的记忆“归档”，以不断优化下一次的行动。
拆开技术来看，机器人搭载Sharpa Wave五指触觉灵巧手具有22个主动自由度，可以在“抓、捏、推、拉、舀取、倾倒”一整套动作中灵活切换。
相比“像人手”，这只灵巧手的真正意义在于其将原本需要多套设备、多重适配、多次调试才能完成的零售操作，收敛为一个可复用、可扩展、可与外界交互无缝衔接的物理接口。
Sharpa的自研分层端到端模型CraftNet，在底层控制中引入触觉、力觉和状态反馈等机制，机器人会根据摩擦、滑动、振动和受力变化调整输出力度。触、力的觉感知，则是会反馈回全模态的世界模型，一边“保存”历史任务数据，一边规划演绎下一杯的制作。
Sharpa制作冰淇淋的过程很像一场“动态实验”，需要面对杯、勺、柜门和冰淇淋机多个物理实体，全自主地完成从点单到交付的55步连续任务，且不是快闪演示。
可以看出，在零售场景中，机器人将不断触及、跨越其最终实现长程任务的能力“临界点”。
这套技术全栈式的零售打法，也有可能被Sharpa和具身同行们学习、推广到其他冰激凌、汉堡等更丰富的餐饮制作中，“涟漪效应”显然是明晰的。
不过，不同餐饮品类在工艺流程、卫生标准及设备兼容性等方面存在显著差异，这些现实约束，也可能反过来推动更具适配性的下一代“类Sharpa”门店形态的加速涌现。
商汤善惠也是这个赛道中的一个重要参与者，“烧卖购”机器人小店是其人工智能实体服务消费者构想的核心载体。
通过SenseMart OS零售物理操作系统，商汤善惠希望形成一个开放共享、“即插即用”的平台底座，不同店面既可以接入不同的机器人和设备，也可以连接品牌、运营商和场地方端口，通过标准接口缩短新商品、新设备和新业态的上线周期。
复杂的智能零售链路，被拆解为感知、交互、决策、执行四类能力，由统一零售大脑调度；各动作可独立训练验证，店内设备与货架亦经轻量化改造，便于机器人触达。机器人员工被分配到不同店面，感知咖啡机、冰淇淋机、柜门等服务触点，持续完成指定工作任务。
商汤善惠联合创始人伊帅坦言，“机器人店”并不完全等同于“无人店”，机器人小店的本质还是要回归“经营”——显然这需要比机器人卖货要复杂得多的综合能力。
根据设计，“机器人店长”会将互动数据传回决策中枢，成为零售门店运营的关键基础。但在新品引入、品牌联名及大型促销等关键决策环节，仍将保留人的判断，这样才可以最大化激发整个服务体系的技术张力与商业潜能。
本体能力、操作精度与经营系统，共同构成了机器人零售落地的必要支撑。三者协同，将感知、决策、操作与经营整合为一套可持续履约并实现盈利的完整系统。这意味着机器人进入门店绝非简单的硬件入驻，而是一种系统化商业能力的嵌入。
远景
各家企业的情况各有不同，但综合起来看，当前机器人零售正面临一场价值重估：它是否真的可以被资本与零售业界共同视作一个可持续创新的长期场景，被验证并持续开发？
这其中的影响因素很复杂，穿透表象才能更多感受到机器人企业更真实的商业目的。
行业发展的早期阶段，人们对机器人零售的热情更多源于好奇与打卡冲动。吸睛特质会在无形中放大消费者的猎奇心态，短期内必然会收获一波流量，但这只是起点。
从银河通用、Sharpa、商汤善惠等厂商入局机器人零售的实践来看，现阶段机器人进店的核心动力，主要还是希望依托零售场景中标准SKU、标准SOP及真实的交互数据，实现大规模真实数采以反哺机器人后续的训练。
当基础感知与交互能力趋于成熟，新增数据对模型性能的提升将显著放缓，边际数据价值递减的拐点到来，店面追求的不再是数据的“多”，而是追求更具挑战性的长尾案例。如室外取货、多语种混合指令、非标准交互等稀缺数据，将成为下一阶段模型突破的重点。
这时，机器人零售需要在保持“零售本色”的同时，蜕变出更加面向未来的新经营模式，如RaaS模式（机器人即服务）将会被看重，像烧卖购这样的机器人小店，在这种模式下可以成为品牌触达消费者的新触点，并反向促进品牌的产品研发和精准营销。
猎奇效应要转化为长期价值，关键在于创造独有的消费体验，或完成人类难以完成的任务。
这一逻辑已在实践中验证，零售正在成为机器人能力的“母场景”。商汤SenseMart OS正从便利店向商超、园区等场景迁移；银河通用则从零售延伸至药房、康养等多个领域。
另一方面，各家厂商的竞速也正在表明，“机器人零售”、“无人服务”的终局不是“替代人”，而是“激活人”。这也是其商业模式可持续的体现。
机器人零售需要保持人机协同的灵活性与足够的韧性——机器人保障基础服务的稳定输出，人力则用来完善场景、解决问题、维系与消费者的情感连接等等。
因此，衡量机器人零售的成熟度，不能局限于“替代人工”这个单一维度。相比于单纯的人力置换，人机能力的精准耦合与价值共生，可能会成为更具价值的评估标尺。
从整体市场现状看，人类与“类人”员工，还需经历一段比较漫长的磨合周期，完全以取代人为目标的机器人零售企业，可能会遭遇到不同程度的困境与压力。
结语
机器人零售的演进与升级，同时也是行业从技术想象回归到商业常识的一条必经之路。
猎奇所带来的流量终会消退，在真实经营中验证过的人机协同模式、可复制的场景能力，以及更可持续的盈利路径，才能支撑入局的企业穿越周期。
当前，无论是数据积累的临界点突破，还是RaaS模式的探索，抑或是“激活人”而非“替代人”这样共识的形成，都指向同一个方向：
机器人零售正在褪去表演属性，努力成为零售产业的一个组成部分，一个新的方向。
它或许不会以颠覆者的姿态彻底重塑行业，但作为具身智能落地最务实的试验场与放大器，其意义早已超越了卖瓶装水或者冰淇淋本身。
当机器人员工真正学会像店员一样思考、协作与成长，甚至像店长一样完成经营和盈利工作，这场变革才算抵达了真正的起点。
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十部门联合印发《医药工业发展“十五五”规划》，零售药店行业的机会来了？
（本文作者为 医药研究社，钛媒体经授权发布）
文 | 医药研究社
如果你留意过家门口的药房，大概会有这样一种感受：一条街上三四家药店并排开着，促销海报贴得密密麻麻，但进店的人似乎并没有变多。这种“店多客少”的局面，正是当下中国零售药店行业的真实写照。
据报道，2025年，全国药店总数从高峰期的70多万家一路收缩，全年闭店约5.5万家，门店总数降至68万家左右。行业零售市场规模约5172.5亿元，同比下降2.1%，其中非药品类更是暴跌11.4%。用业内人士的话说，这是中国药品零售行业经历的一次“硬着陆”。
就在这个关口，近日，工信部、国家发改委、国家药监局等十部门联合印发《医药工业发展“十五五”规划》，首次将零售药店写入这份产业顶层设计文件，提出“支持零售药店扩展专业服务、健康促进等功能，打造更好服务群众的‘健康驿站’”。这份文件，到底会给困境中的药店行业带来什么？是雪中送炭，还是画饼充饥？
药店拿到了“新身份”
先说一个容易被忽略的细节。
过去五年，零售药店在政策体系中一直归属于“流通”范畴。2021年发布的《“十四五”医药工业发展规划》，重心全部放在化药、生物药、中药、医疗器械的研发制造上，全文找不到“零售药店”三个字。药店的行业管理归口在商务部，核心任务是推动网订店取、网订店送这些零售新模式。
打个比方，过去的医药工业规划就像一份“工厂生产计划”，管的是药怎么造出来、怎么保证供应链安全。药出厂之后进了药店，那就是流通领域的事了，跟工业规划没关系。
但这次不一样了。“十五五”规划把零售药店直接写进去，还给了一个明确定位——全生命周期健康服务链条的一环。这意味着药店的“身份”从流通渠道的末端，升级成了医药产业价值落地的关键节点。
更值得注意的是“健康驿站”这个提法。它并不是这次规划首创。2026年7月13日印发的国务院关于《扩大消费“十五五”规划》的批复（国函〔2026〕66号）就提出了这个概念，目标是建成1万家以上健康驿站。但那次是商务部的行业文件，这次是十个部门联合印发的国家级产业规划。同一个概念，换了更高层级的载体，分量完全不同。
那么，“健康驿站”到底意味着什么？今年1月，中国医药商业协会发布了《零售药店健康驿站服务指南》，划定了六大核心服务模块：健康监测、健康指导、专业药学服务、健康宣教、便民服务、突发疾病应急处置。说白了，药店不再只是“一手交钱一手交货”的卖药窗口，而要变成一个扎根社区的健康服务站点，帮老百姓量血压、做用药指导、跟踪慢病指标、普及健康知识。
用一句话概括：药店要从“卖药品”向“管健康”转型。
背后的三重推力
一份管药品研发生产的工业规划，为什么突然要管药店？这不是“管宽了”，而是产业逻辑发生了根本性变化。
第一重推力：旧的增长模式走不通了。
前面提到的数据已经很说明问题。过去那种“多开一家店就多一份收入”的跑马圈地模式，在医保个账改革、集采降价、线上分流的多重挤压下，已经彻底失效了。行业必须找到新的价值出口，否则关店潮只会愈演愈烈。
第二重推力：规划本身的逻辑变了。
过去管工业就是管供给端——抓研发、抓生产、抓供应链。药出厂了，任务就完成了。但“十五五”规划明确提出“深化医药工业健康价值”，鼓励医药工业和慢病康养、健康消费等业态融合，孵化新的产品与服务模式。简单来说，一款药造出来只是完成了第一步，它在患者身上能不能真正发挥作用、能不能帮助患者长期管理好健康，这才是药品的真正价值。
而离老百姓最近、最高频触达居民的场景就是社区药店。你去医院可能一年两三次，但去药店买药、量血压、咨询用药，可能一个月好几次。药店天然具备成为健康管理“触点”的条件。
第三重推力：药店转型已经有了“现成的脚本”。
政策并非凭空冒出来的。2025年，老百姓大药房在全国万家门店落地了标准统一的“爱心驿站”，成为全国首家建成万家级驿站的连锁企业。益丰大药房构建了“标杆店+卫星店”的服务网络，涵盖药事服务、健康监测、社区关怀、应急保供等六大模块。第一医药则在上海搭建了“自营门店—中心门店—旗舰店”的三级服务网络，旗舰店引入国家标准化代谢性疾病管理中心的检测项目，以系统化健康管理为定位。
这些头部企业的探索，等于帮行业蹚出了一条路。国家把它们写进规划，本质上是在告诉全行业：这条路是对的，大家跟着走。
机会摆在面前，药店该怎么抓住？
试点铺开了，服务做了，接下来的问题是：药店如何抓住这一机会？
行业里已经有人把这个问题摆上了台面。据公开报道，江苏同正医药连锁董事长朱华林在2026西普会上曾指出，传统药房长期用销售额、客单价、毛利率评价经营，这些指标能衡量交易，却判断不出专业服务有没有真正改善消费者的健康状况。她提出的思路是把“健康值”作为新框架。用药依从性对应服务过程，指标达标率对应阶段结果，代谢修复度对应长期结果，并让健康指标进入内部考核和会员权益体系。
方向已经明确，但药店从“知道要转型”到“真正转型成功”，还有很长的一段路要走。对药店来说，至少需要在三个维度上做出实质性改变。
第一，服务能力要从“卖药思维”切换到“健康管理思维”。
过去药店的核心能力是采购和铺货——进什么药、怎么定价、怎么陈列。未来比拼的是健康服务能力。这意味着药店需要重新配置人才结构。全国目前注册在药品零售企业的执业药师有73.7万人，数量不少，但长期以来他们的价值主要体现在“审核处方”这个基础环节。健康驿站要求药师走出柜台，提供用药指导、慢病随访、健康风险评估等服务。
健之佳董事长蓝波说得很直接：药店与医疗机构在功能上早已形成区隔，前者以健康管理见长，后者以疾病治疗为核心。但药店专业化转型面临的核心障碍，在于尚未建立权威机制对药师服务价值予以确认。换句话说，药师提供了专业服务，但患者和支付方不认这个“值多少钱”。这是转型中一块难啃的骨头。
第二，盈利模式要从“赚差价”转向“赚服务”。
这是最现实的挑战。目前药店的收入几乎完全依赖药品购销差价。一旦集采药品零差率政策全面铺开，药品销售本身能赚的钱会越来越薄。健康驿站提供的健康监测、慢病管理等服务，目前大多是免费的，没有收费标准，也没纳入医保支付。
北京金象大药房总经理邓劲光指出了一个务实的方向：可逐步探索将合规药械服务、健康随访等专业服务纳入医保支付范围的可行路径。但这需要一个过程。在此之前，药店需要找到过渡期的收入来源。比如，通过健康管理服务增强客户黏性，带动非集采品类、健康消费品、功能性食品的销售。益丰大药房与科赴在过敏管理领域的合作就是一个成功案例：通过过敏中心建设和药师培训，共同服务的过敏患者数量增加了70%，联合用药数量翻了四倍。这说明专业服务确实能带动销售，关键是药店找到“服务”和“产品”之间的连接点。
第三，工商关系要从“买卖关系”升级为“伙伴关系”。
这一点是本次政策变化中最容易被忽视、但可能影响最深远的。过去药企和药店的关系非常简单：药企供货，药店卖货，一手交钱一手交货。但当药店变成健康驿站之后，它承接的不再只是“卖药”这一个动作，而是慢病管理、患者教育、用药随访等一整套服务链条。
举个例子：一个高血压患者来药店买药，药师不仅要给他拿药，还要帮他测血压、了解他的用药依从性、提醒他定期复查。这些服务需要药企提供系统的产品培训、疾病管理方案、患者教育材料。药企不能只是把药卖给药店就完事了，而要深度参与到药店的服务能力建设中来。
这种转变已经发生。科赴中国线下销售负责人尹勐介绍，企业与健之佳的合作不仅停留在供货层面，而是将疾病知识、用药指南带到门店，为药师培训赋能，构建起覆盖认知、干预、治疗的完整服务链条。这正是“十五五”规划所说的“医药工业健康价值”的具体落地。
第四，可以看看国外同行是怎么走的。
美国CVS Health的转型路径值得参考。它从一家连锁药房起步，逐步整合了药品福利管理、保险业务和零售诊所，构建起“医疗+保险+社区”的闭环生态。它的核心逻辑是：不再把消费者看作一次交易的买家，而是看作需要长期健康管理的会员。
日本WELCIA集团的思路也类似。这家日本排名第一的连锁药店，目标是在2030年成为“各地排名第一的健康驿站”，在病前预防、治疗、护理等领域提供专业服务。它推出了名为“关爱胶囊”的新型服务，消费者在店里既可以做线上健康咨询，也能进行营养检查和体能测试。
中国药店当然不能照搬CVS或WELCIA的模式，毕竟医保体系、支付方式、消费习惯都不同。但有一点是共通的：药店的价值不在于卖了多少药，而在于帮多少人管好了健康。谁先完成这个认知转换，谁就能在下一轮竞争中占据先机。
零售药店的机会确实来了，但它绝不是躺赢，而是一个需要主动转型、承受阵痛的机会。政策给了方向，头部企业蹚出了路子，但每一家药店都需要根据自身条件找到适合自己的转型节奏。对大型连锁来说，可以搭建分级服务网络、建设旗舰店；对社区小店来说，哪怕先做好一件事，比如帮周边老人建立健康档案、定期提醒用药，就已经在向健康驿站靠近了。
“十五五”规划里，释放了整个医药产业从“分段管理”走向“全链条协同”的信号：研发、生产、流通、使用不再各自为政，而是统一纳入全生命周期健康管理的大框架。对于零售药店而言，这既是压力，也是机遇，能不能接住，就看未来五年了。
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“鞋王”跌落，奥康国际错过了时代
（本文作者为 斑马消费，钛媒体经授权发布）
文 | 斑马消费，作者 | 沈庹
奥康国际的皮鞋卖不动了，深陷主业增长困境。日前，控股股东及实控人协议转让部分股权套现的动作，搅动资本市场，股价随之异动。
表面上来看，这次股权变动是实控人的资金规划需求，实质上是传统鞋企的集体生存困境，皮鞋消费场景持续收窄，企业收入收缩、门店不断缩减。
多年前，奥康品牌一度是商务正装皮鞋赛道的“鞋王”，曾斩获“男鞋第一股”的行业荣光。可面对消费风向的剧烈转变，它没有靠副牌打开第二曲线，代理运动品牌业务不及预期，跨界芯片更是仓促落幕。
这家老牌鞋企，究竟错过了什么？
股权变局
奥康国际（603001.SH）每一次资本动作，都牵动着市场的神经。特别是前几天控股股东及实控人协议转让部分股权事宜，更是推升了公司股价，引发阶段性异动。
9月17日，奥康国际公告披露，控股股东奥康投资、实控人王振滔分别将所持公司1806.86万股（占总股本的4.5061%）、1000万股（占总股本的2.4939%）协议转让给杭枢科技，交易对价2.297亿元。
除此之外，奥康投资还向自然人陈海锋转让所持公司2005.0万股（占总股本的5.0002%），交易对价1.64亿元。
控股股东及实控人转让股权套现本是利空，为何引发市场情绪高涨，导致股价在多个交易日持续走高？
公告披露，9月17日、9月18日、9月21日连续3个交易日内收盘价格涨幅的偏离值累计达20%，触发股票交易异常波动情形。
针对市场关切，奥康国际9月22日公告解释，此次股权转让系转让方自身资金规划需要作出的安排，受让方杭枢科技仅作为财务投资，交易不会动摇实控人对上市公司的控制权。
值得注意的是，交易完成后，奥康投资及王振滔所持股权将从42.8295%降至30.8293%。
在转让协议签署前，杭枢科技注册成立不到半个月，重金投资一家主业持续承压的传统鞋企，不免引发外界多重猜测。
股权质押数据也在侧面印证王振滔的资金压力。据6月25日公告，奥康投资及其一致行动人王振滔合计持有上市公司1.72亿股，质押率高达79.84%。其中，王振滔个人股权质押率高达99.08%。
事实上，这几年来，减持套现几乎成为王振滔的家常便饭。2012年至2021年，王振滔、王晨父子累计套现20亿元以上。另外，王振滔在康华生物的股权操作动作频繁，2022年至2024年，通过减持和转让股权等方式已回笼资金近19亿元。
皮鞋卖不动
股价的短期躁动，掩饰不了奥康国际主业的颓势。作为商务正装皮鞋领域的标杆企业，奥康皮鞋业务持续走弱，市场需求遇冷已经充分体现在销量、营收与门店等各项经营数据中。
数据显示，2022年公司皮鞋总销量为1239.31万双，至2025年已降至1005.06万双。男鞋销量更是从812.09万双降至657.15万双。
销量持续萎缩，直接拖累整体业绩表现。2022年至2025年，公司营业收入由27.54亿元降至19.24亿元，归母净利润连年亏损，累计亏损超过9亿元。
即便2026年上半年实现扭亏，录得归母净利润1757.43万元，主业的下滑趋势并未得以扭转。上半年，公司男鞋、女鞋收入分别实现4.46亿元和2.33亿元，同比分别下降29.11%和30.90%。
经营压力同样传导至线下渠道，门店规模持续收缩。2022年末公司门店总量尚有2479家，到今年6月末仅有1757家。
奥康的皮鞋卖不动并不是个例。曾经无限风光的皮鞋赛道，不少同行早已陷入相似的处境，退市的富贵鸟、红蜻蜓（603116.SH），都面临着销量下滑难题，这是国内皮鞋行业整体性收缩的缩影。
国内皮鞋行业产量在2016年站上历史高位，产量达46亿双，此后走进下行通道。据华经产业研究院预计，2026年产量将回落至17亿双。
皮鞋产量大幅下行，是消费习惯的深刻变革——运动户外风潮兴起，消费者更注重穿着舒适度，同时商务正装使用场景不断收窄，皮鞋逐步从日常通勤刚需，退化为重要会晤、婚礼等仪式性场合的选择，市场整体需求持续被稀释。
错过了什么？
上世纪90年代末，王振滔在杭州亲手烧毁两千余双假冒奥康皮鞋轰动市场，靠口碑积累起强大的市场认知，为奥康登顶“鞋王”宝座奠定基础。
2012年奥康国际成功上市，巅峰期市值一度突破200亿元。彼时，正是中国正装皮鞋市场高速发展时期，无论是政务、商务、还是社交等场合，皮鞋一直是男性群体的必选，奥康国际也因此吃到时代红利。
为把握市场变化，公司布局了副牌“康龙”，聚焦商务休闲鞋消费场景，试图深耕这一细分赛道，但消费趋势的转向远超预期。
2015年前后，快时尚品牌兴起，消费者追求舒适的穿着体验，休闲鞋和运动鞋等产品成为市场主流，皮鞋的日常刚性需求被削弱。
与此同时，电商平台兴起后，进一步冲击传统经销渠道，奥康国际原有渠道优势不断被削弱。
康龙品牌始终未能成为第二曲线，公司不得不另外找出路。2015年、2017年，奥康国际先后获得斯凯奇、彪马两个运动品牌国内部分区域代理权，寄望借助运动品牌红利扭转局面。
但是，代理品牌本质上还是做渠道商，难以形成自有核心竞争力，经过十多年发展，代理业务未达预期。2025年，公司将全部斯凯奇门店关闭，而代理的彪马门店也仅有7家。
如果说代理运动品牌，尚能落脚鞋类主业，奥康国际后续两次跨界动作，则更显仓促冒进。
2024年底，公司准备收购存储芯片企业联合存储，一月后便草草收场；2026年6月，再度抛出重大资产收购，一周后因交易核心条款未达成一致而告终。
鞋企跨界半导体，二者业务协同性微弱，奥康既没有相关产业的技术储备，也缺乏对应的运营管理经验。在外界看来，这类跨界更像是主业遇冷之下的急病乱投医。
两次收购快速叫停，避免了盲目多元化带来的风险，也侧面反映出在时代浪潮下，这家老牌鞋企始终没能找到真正适配自身的转型出路。
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被韩国女团捧红的烤串店，冲刺中国“烧烤第一股”
（本文作者为 产联社CLS，钛媒体经授权发布）
文 | 产联社CLS
“烧烤第一股”要来了？
近日，网红烧烤品牌“很久以前羊肉串”完成股份制改造，正式迈入上市筹备阶段。若成功闯关，“很久以前羊肉串”将成为A股、港股市场上，第一家以烧烤为主营业务的连锁上市公司。
从2008年北京顺义一间小店起步，到如今全国在营门店近150家，创始人宋吉用18年时间将夜场DJ的体验搬进烧烤店，打造出风靡北上广深的“烧烤界海底捞”。
更有意思的是，这家中国本土烧烤品牌，居然在韩国游客圈子里成了顶流打卡地，一度撑起了南京路步行街大半客流。而在它身后，绝味食品、饿了么联合发起的绝了基金，以及投出过泡泡玛特、老铺黄金的黑蚁资本，早已悄悄入局多年。
在港股与A股市场餐饮IPO窗口期大幅收窄、行业资本热度趋冷的背景下，“很久以前”能否敲开资本市场的大门，填补烧烤赛道的上市空白？
被韩国人捧红的中国烤串店
“很久以前羊肉串”冲刺上市，最先释放的信号来自工商变更。
天眼查信息显示，公司名称由“北京很久以前餐饮管理有限公司”变更为“北京很久以前餐饮管理集团股份有限公司”，企业类型同步变更。
与此同时，“很久以前”完成了主要人员调整：张帅卸任财务负责人，由龚志强接棒；杜鹏卸任监事，赵立国、张鹏新增为监事，赵磊出任监事会主席。
调整后，董事会由5人组成，创始人宋吉担任董事长，宋庆、王亮、张沛元、余砚新担任董事。其中，宋庆为宋吉的弟弟，王亮为联合创始人，张沛元为黑蚁资本创始人，余砚新为绝了基金执行董事。
从股权结构来看，创始人宋吉通过直接、间接方式合计控股37.86%，牢牢掌握公司核心话语权；外部资本中，绝了基金持股19.39%，黑蚁资本持股9.02%。
人事、股权、治理的全面梳理，将“很久以前”从传统民营小店模式，改造为符合资本市场审核标准的公众公司，释放出明确的上市信号。
而支撑起这次股改底气的，是“很久以前”这几年积累下的门店规模和话题热度。
据窄门餐眼数据，截至9月中旬，“很久以前”全国在营门店约148家，覆盖17座城市，人均消费88.66元，其中上海和北京门店数最多，分别为52家和41家，深圳、杭州、南京、苏州、郑州等地也有布局。
往前追溯，让这家中国烧烤品牌破圈的，其实是一群从首尔飞来的年轻人。
2024年5月，韩国女团T-ARA成员朴孝敏在社交平台晒出在店内用餐的照片，韩国主持人全炫茂随后力荐上海南京西路店为“最好的美食店”，品牌成功引爆韩国网友热议，在外网迅速走红。
2024年11月，中国对韩国试行免签政策。政策落地后，赴沪的韩国过夜游客数量逐月攀升，当月及次月同比增幅分别达到91.18%和141.46%，“周五下班飞上海撸串”一度成了韩国年轻人的周末标配。
流量红利直观体现在门店终端。2025年1月，有媒体探访上海门店发现，还没到饭点就已排起长队，约八成都是韩国游客，门店不得不临时加设韩语菜单、招募韩语翻译兼职。
一家在国内并不算头部的连锁烤串品牌，就这样完成了一次从首尔到南京路的流量倒灌。
不过，网红流量终究是短期的，热度难以支撑长期上市估值。“很久以前”真正的核心竞争力，源于创始人宋吉多年打磨的差异化商业模式与精细化运营体系。
从夜场DJ到“烧烤界海底捞”
“很久以前”的故事，始于一个夜场DJ的创业梦。
宋吉是内蒙古呼伦贝尔人，早年在北京做兼职DJ。2008年，他带着6万元启动资金在北京顺义开出第一家店，最初名字叫“很久以前只是一家串店”。
彼时，烧烤店大多还是路边摊或小门店，环境嘈杂、油烟较重。宋吉不希望自己的店也这样，于是把路边摊式烧烤升级为无烟模式，并把在夜场感受到的氛围带进了烧烤店。
酒吧的灯光、音乐和沉浸式氛围，把吃烧烤变成了一种新潮的夜间社交体验。这种差异化定位让品牌迅速打开市场。2013年，“很久以前”进入上海，2016年年营业额达到4亿元。
但在扩张模式上，宋吉走过一段弯路。创业前4年，品牌采用加盟模式快速铺开，但松散的管理导致各门店产品与服务质量参差不齐；此后4年尝试联营模式，依然未能彻底解决品控痛点。
到2016年，“很久以前”一度陷入经营低谷和现金流危机，甚至面临连员工工资都发不出的困境。在通过多方筹措资金渡过难关后，宋吉进行了深刻反思，决定果断砍掉不合规的加盟与联营，将所有门店回归全直营模式。
2017年，品牌正式统一步伐，更名为“很久以前羊肉串”，并将核心战略聚焦于“呼伦贝尔大草原5-6个月羔羊肉”这一核心爆品上。为了坚守品质与用户体验，品牌立下“不打折、不促销、不团购、不充值、不外卖”的五不原则，彻底转向全直营模式，把门店数量从高峰期的数百家压缩到可控范围。
精细化调整成效显著。2017年，“很久以前”业绩同比暴涨80%，顺利走出低谷，此后接连完成A轮、B轮融资，获得资本市场持续认可。
在服务层面，“很久以前”以极致体验著称，被不少消费者称为“烧烤界的海底捞”：店内为顾客贴心准备降温贴、去味喷雾，服务员全程协助翻烤。全直营的管控模式，也保障了88元客单价对应的产品品质、服务体验与口感一致性。
“很久以前”对品控和用户口碑的严苛要求，也体现在售后细节中。2026年5月，因排查出24家门店由于烤炉预热不足，导致羊肉串烤制时间过长、水分流失，品牌主动向近五万桌受影响顾客退款，总金额超110万元。
黑蚁资本创始人张沛元曾做过一个类比：“喜茶出现之前，大家不认为值得为茶饮付30块，但它给了充足的付费理由。很久以前也一样。”
“烧烤第一股”的机遇与挑战
其实，“很久以前”此时冲刺IPO，面临的是一个上市窗口正在收窄的市场。
2026年以来，港股餐饮IPO持续遇冷。截至8月底，港股年内共有103家公司完成上市，但餐饮类企业尚无一家成功挂牌。
在2025年底至2026年初递表的6家头部餐饮企业中，老乡鸡、极物思维、比格披萨三家招股书于2026年7月相继到期失效；袁记食品、巴奴国际、钱大妈三家企业在招股书失效当日更新材料，重新递表。
放到整个烧烤赛道来看，“很久以前”面临的是一个大市场、小品牌的格局。红餐产业研究院发布的报告显示，2025年全国烧烤市场规模达到2680亿元，预计2026年突破2800亿元，增速首次超过火锅。
但截至2026年2月，全国烧烤门店数量从峰值期的51.7万家回落至40.9万家，降幅超过20%。门店数TOP10的烧烤品牌合计仅占赛道门店总数的1.02%，近八成品牌门店数在10家及以下。这意味着，烧烤赛道尚未跑出一家真正意义上的全国性头部品牌。
“很久以前”在直营烧烤赛道中已属第一梯队，但放在整个餐饮上市公司的坐标系中，仍显单薄。直营模式意味着每一家新店都需要总部承担租金、人力与运营成本，扩张速度受制于现金流与管理半径。
窄门餐眼数据显示，近一年“很久以前”门店净增长约20家，月均不到两家。上海和北京两地合计占全国门店的63%。这意味着，如何从区域优势走向更大范围的全国化，将是“很久以前”接下来需要解决的问题。
不过，“烧烤第一股”的稀缺性仍构成一定的议价筹码。绝了基金由绝味食品与饿了么联合发起，黑蚁资本在消费领域有泡泡玛特、老铺黄金、喜茶等投资组合，这些产业资本的背景可能为公司在供应链、线上流量与即时零售等维度提供协同资源。
从股改到挂牌，中间还隔着财务规范、内控完善、监管审核等多道关卡。这家“烧烤界的海底捞”能否真正敲开资本市场的大门，让我们拭目以待。
参考资料：
《网红羊肉烤串，要IPO了》，投资界；
《被韩国人捧成网红，很久以前羊肉串准备IPO？》，观察者网；
《48022桌需退款，网红烧烤店出了什么事？》，中国新闻周刊；
《“很久以前羊肉串”致歉，退款超百万元》，界面新闻；
《北京网红烧烤品牌要上市？创始人曾是夜场DJ》，时代财经；
《一家被韩国人追着吃的中国烧烤店，或要上市》，财闻；
《韩国人来中国最爱吃的“很久以前羊肉串”，要IPO了》，野马财经；
《烧烤店倒闭10万家，谁跑出了30年第一股？》，和讯网；
《很久以前羊肉串或将冲刺"烧烤第一股"》，界面新闻。
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海天味业：路径依赖造就的阵痛，至少还要持续几个季度
（本文作者为 财报纪，钛媒体经授权发布）
文 | 财报纪
海天味业2026上半年的基本面依旧稳健，但整体增速放缓，迈入低增速时代。这恰是资本市场目前担心的问题，同为酱油产业，千禾味业2026上半年的营收和利润都是双位数增长，底下同业势头猛进。
我们的核心观点是，海天存在相对较强的路径依赖，复合调味品天花板相对较低，而出海现阶段更多还是贴牌产品出海，也没有看到很强的资本开支，增长的预期并不明朗。
具体来看二季度，收入端本期海天味业实现营收71.17亿元，同比增长2.93%，略低于市场预期；盈利端录得毛利润28.34亿元，毛利率39.8%，同比下滑0.4pct；归母净利润录得17.46亿元，同比增长1.98%，净利率24.5%，微降0.3pct。
（财报一图流如下，单位亿元，数据均来源于Wind，下同）
具体分析如下。
酱油产品放缓，渠道覆盖饱和
基本面上的伤口主要来源于增长失速。本期海天味业实现营收71.17亿元，同比增长2.93%。
海天味业以酱油产业为核心业务，2026年二季度酱油收入实现35.45亿元，收入占比49.8%，同比下滑0.93个百分点。本期酱油绝对收入额增速环比下滑3.58pct。
受餐饮行业复苏力度影响，近两年的酱油行业日子并不好过。“酱油茅”受到冲击增速放缓也是情理之中，这是市场的想法。
视野拉长，酱油同业势头猛涨。千禾味业二季度酱油产品收入3.74亿元，同比增长25.5%。
在酱油行业“双标”舆情事件发生后，大众对健康、无添加酱油的消费意识爆发。之于千禾长期将品牌与“零添加”强绑定，家庭消费及零售渠道占比超80%，顺势承接了大量从传统酱油流转出的C端健康升级需求。
而海天味业的B端收入占比更高，餐饮渠道销售占比高达 50%~60%，受大环境冲击较大，边际增长面临物理天花板。
另一边，海天的全国渠道覆盖饱和，海天的经销体系已经度过了扩张的阶段，走向明显的提质阶段。
2026年二季度海天味业的经销商数量达6697家，环比上季度净增7家。
分地区收入变化并不大，海天吃到了千禧年初的城镇化红利，线下覆盖的渠道非常平均。本季度线下渠道占比93%，同比上期基本保持不变。
这套体系的稳固程度，决定了海天的长期基本面不会有太大的变化。
复调难撑大旗，出海尚在起步
海天味业迫切寻找第二增长曲线，它落脚在了复合调味品和出海。
承接上季度分析，在酱油行业整体表现不佳的情况下，海天通过复合调味料、食醋、料酒等新品类，填补酱油增速放缓的内部增量。
本季度亦不例外。二季度海天味业的调味品和调味酱收入20.15亿元，同比增长4.4%。严格意义上来说，复合调味品作为一个新品类确实能给海天带来收入增长，拓宽产品结构。
但这条路难以作为第二增长曲线。
复合调味品的高度碎片化导致单一细分品类天花板极低，而海天的大规模标准化供应链显然是与复调定制化品类冲突的。
且利润空间有限。华创证券在复合调味料行业专题报告中指出，参考美日韩经验，复合调味品稳态盈利大概率在10%-15%区间，介于速冻食品和基础调味料之间。基础调味料（酱油）的盈利水平显著高于这一区间。
海天味业维系基本盘的重担，依旧只能在传统业务上，第二增长曲线的任务，也只能在出海上。
海天目前的出海路线依然停留在“华人基本盘与亚裔超市阶段”，海外产品的基本大盘还是以国内最具代表性的“金标生抽”、“草菇老抽”、“鲜味蚝油”、“海天黄豆酱”为主，国内产品直接贴标出口。
直接点来说，海天出海的消费群体依然是海外华人。
根据国务院侨办及权威机构统计，全球海外华侨华人总数约为6000万左右。在这6000万华人中，约75%集中在东南亚地区（如印尼、泰国、马来西亚等）。东南亚本身拥有极强的本地调味品供应链，且口味高度偏向甜辣、鱼露等本地风味，对中式传统酱油的接受度有限。
假设海外华人人均调味品年消费额为100元人民币（已是极高估算，远超国内人均水平）。全球海外华人的调味品大盘总天花板仅为60亿元人民币左右。即使海天凭借绝对优势击败所有对手，拿下海外华人市场30%的极高份额，所带来的营收上限也仅有18亿元人民币。
上半年公司披露的国内五大区域（东、南、西、北、中）合计营收为153.52亿元。以上半年总营收161.46亿元计算，两者之差约为7.94亿元，占总营收的比例约为4.9%，即我们推算上半年海外收入仅占总营收的4.9%。
可以说，海天味业目前的出海还在亚超的货架，中短期内难以贡献有意义的增量回报。
费控波动明显，短期利润承压
以半年为标本去看，2026上半年海天味业的盈利水平同比上期是微涨的，上半毛利润约66.26亿元，毛利率为41.04%，同比提升0.92个百分点；上半年归母净利润41.90亿元，同比增长7.13%。
但放在单季度维度看，Q2环比走弱，同比微降。2026Q2的毛利率39.82%，同比下降0.39个百分点；Q2归母净利润为17.46亿元，同比增长2.17%，增速较Q1（约10.6%）显著放缓。
本季度的盈利微降更多来自短期冲击，盈利基本盘依旧稳固：
·受大豆和PET价格上涨影响，原材料成本提升，而上期是吃到原材料价格下跌红利的，二者对比之下毛利率会有所微降。
·本期的汇兑波动使得归母与扣非之间出现方向背离。Q2扣非归母净利润仅录得16.13亿元，同比下降3.38%。核心在于汇兑损失——Q2财务费用率同比上升1.98个百分点，对当期利润形成直接拖累。若剔除汇兑影响，上半年利润总额实际增长约16.91%。
·本期较显著的表现是对研发投入的加大。一改往年逐季累加研发投入的趋势，本期二季度的研发费率就来到4.0%，研发费用绝对金额2.82亿元，同比增长25.9%。
路径依赖造就了今天的阵痛
1955年，佛山25家历史悠久的古酱园合并成立海天酱油厂，放弃了部分古法酿造的风味复杂性，换取了极其稳定的品控一致性，这恰恰是后来打入餐饮后厨最核心的因素。
注：酱油生产流程，图表来源于2026海天味业半年度报告
这一时期的“工业化基因”奠定了海天如今的供应链基础，而在随后的私有化进程中，海天在上市前夕通过低价收回、清理大量员工股权（MBO），完成了管理层高度集中的“公转私”。 海天最终成功上市，但这些质疑从未被正式清算。
如今海天的治理结构，依旧刻着三十年前改制的烙印。
另一边，从渠道发展来看。海天味业自庞康在90年代提出“百城万店”，就形成了一套 “百万终端”金字塔网络，将渗透率铺到了全国每一个县镇、菜市场和便利店。
这套庞大的传统经销商体系具有极强排他性和重资产惯性。就当下而言，线上电商、社区团购以及“零添加”C端新消费兴起时，海天为了顾及庞大传统经销商的利益，不敢贸然彻底转向，导致在C端健康化升级潮中动作滞后。
在2022年后海天味业才重点押注健康化赛道，陆续推出一系列“薄盐、有机”酱油和蚝油产品，成为当下酱油和耗油品类持续增长的主要推手。这恰说明了C端健康化消费已成长成酱油行业不可忽视的存在。
纵观时间轴，海天习惯了“大工厂+大单品+大渠道”的集中式工业化打法。这份基因帮助其在资本化和多元化扩张期站稳脚跟，估值一路飙升成为“酱油茅”。
在当下，B端餐饮行业整体承压、后厨降本挤压客单价，直接导致海天大盘增速放缓。行业的新增长点（如复合调味品）呈现高度碎片化、快迭代、B端定制化的特征，海天的重型工业化模式难以适应这类小品类，导致新品类对整体业绩的边际拉动作用递减。
客观而言，海天今天的处境，正是其过去三十年极其成功的商业模式所带来的必然附赠品。
庞大的集约化产能、深度的B端餐饮绑定以及纵深极长的传统渠道网络，曾铸就了它无可匹敌的护城河，也构成了难以一蹴而就的路径依赖。海天注定要承担“与餐饮共沉沦”的结构性阵痛，这是中短期的常态，至少还要持续几个季度。
2026上半年，海天的资本开支为人民币5.36亿元。截至2026年6月30日，除半年报和招股章程所披露者外，并无重大投资及资本资产投资的未来计划。
与其说这是巨头胸有成竹的“战略定力”，不如说这是在存量博弈时代一种求安全大于求扩张的防御性收缩。而出海对于海天而言，现阶段更像是叙事的先导，而非真正的落地。
选择以一种“持久战”的姿态在舒适区边缘深耕细作，而这注定无法满足资本市场对下一个“酱油茅”神话的想象。
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贵阳银行踩雷正威系，16亿追债“泡汤”
（本文作者为 达摩财经，钛媒体经授权发布）
文｜达摩财经
9月21日晚，贵阳银行（601997.SH）披露了一则诉讼进展公告，该行双龙支行与贵州国际商品供应链管理有限公司（以下简称“贵州国际”）的16亿元合同纠纷案，因被执行人贵州国际方除已核实、已处置财产外，暂无其他可供执行的财产，法院裁定终结本次执行程序。
这起案件是贵阳银行和“世界铜王”王文银旗下正威集团之间的信贷纠纷。
贵州国际是正威集团与国资企业贵州双龙航空港在2015年联合成立的大宗商品现货交易平台，正威集团以95.55%的持股比例掌握控股权，公司实控人为王文银。
2021年6月，贵阳银行双龙支行与贵州国际签订了敞口金额16亿元、期限3年的综合授信合同。但随着正威集团债务危机爆发，贵州国际未按合同规定履约，贵阳银行在2024年将正威集团、王文银等一干人告上法庭，要求其偿还借款本息、票据本息及未到期承兑金额以及利息等，合计金额达到16.58亿元；并打赢官司后向法院申请了强制执行。
值得注意的是，2024年9月18日，贵阳银行双龙支行因贷款管理不到位被监管罚款30万元，时任支行行长梅宗贵被处以警告。工商数据显示，2022年3月，该支行法定代表人由梅宗贵变更为赖开建。也就是说，梅宗贵在双龙支行与正威集团签完合同的第二年就离开了双龙支行。
颇为巧合的是，贵州师范大学曾在2023年7月发布过一篇学校与正威（贵州）控股签署战略合作协议的新闻稿，其中正威集团的金融顾问也叫梅宗贵。不过，二人是重名还是同一人，尚未有定论。
如今，这笔16亿元的授信已沦为贵阳银行纳入处置的坏账。该行在公告中表示已在几年前进行了全额计提，终结执行不会对本期利润、未来利润产生影响。
但过去几年，受行业息差收窄、房地产市场下行等大环境影响，贵阳银行自2021年起营收、净利润便再未实现双增；叠加陆续踩雷九州名城、正威集团等事件让该行的经营状况更是雪上加霜。
为了消化不良，将信用减值损失从2021年的39.11亿元逐年递增至2024年的52.83亿元。然而，利润被稀释了，不良率却仍在攀升，到今年上半年，贵阳银行不良率已创下近十年新高。
20亿信贷打水漂
贵阳银行签署这份16亿元的授信合同时，正威集团还顶着世界500强的光环。
为保障资金安全，贵阳银行与正威系签署了一系列担保合同：由正威集团、集团子公司华威聚酰亚胺、王文银及其配偶刘结红提供最高额连带责任保证；正威系两家公司主体以其持有的相关股权提供最高额质押；此外还有16套位于深圳市的房屋作为抵押担保。
这套不动产抵押、股权质押及多重最高额连带保证的组合担保模式，也是国内银行对大型民营企业授信时常用的增信手段。
但这些信用措施如今却变成了难变现的资产。担保人已被列为被执行人自顾不暇，正威集团旗下股权被全国多地法院轮候冻结，而那16套房产也面临着处置周期长及估值缩水的问题。
今年5月，这批房产迎来了首次处置。贵阳市中级人民法院将其中6套办公用房挂上拍卖平台，这6套房屋位处深圳福田核心区，面积合计1179.34平方米，而评估总价却只有3262万元，起拍价合计2935.80万元，在16亿元面前无疑是杯水车薪。
更何况这批不动产处置难度还不小，信息详情显示，房屋目前由被执行人保管，后续交付需要一定时间，而且还受所在地购房条件限制。到目前为止，上述房产已经历了一拍、二拍及变卖环节，但仍未找到接盘方。
为此，贵阳银行投资者还直接给该行提供了其他想法，建议该行可向法院申请拆分小包挂牌、同一公告一笔共享保证金等模式。
值得一提的是，贵阳银行的坏账不止正威系一笔。该行瑞南支行在2013年通过信托受益权转让方式，为贵州九州名城房地产开发有限公司（以下简称“九州名城”）提供了5亿元、期限3年的委托贷款。签约时同样做了资金安全防护，签订了连带责任保证合同、股权质押、土地抵押、在建工程抵押。
随着房地产行业的下行，九州名城因资金链趋紧最终违约，贵阳银行在2021年向法院提起诉讼，追讨本息合计约3.9亿元的债务。
贵阳银行虽已胜诉，但法院在执行中因“被执行人暂无财产可供执行”先后于2024年和2026年两次裁定终结执行程序，该行同样提前对这笔债权进行了全额计提。
资产质量承压
踩雷正威系和九州名城的损失已在历史年度消化，但贵阳银行的资产质量压力并未减轻。
今年上半年，贵阳银行实现营业收入72.07亿元，同比增长10.87%；而归母净利润却同比下滑4.61%至23.60亿元，已连续四年出现同期下滑。
增收不增利的核心原因，在于该行上半年加大了信用减值损失计提力度。报告期内，该行计提信用减值损失25.83亿元，较上年同期增长约28%。
事实上，贵阳银行往年的计提力度并不弱。2019年至2024年的信用减值损失普遍在40亿元以上。
受行业息差收窄、踩雷事件、有效信贷需求疲软等因素影响，该行2023年、2024年连续两年营收、归母净利润出现双降。
2025年该行通过减少计提调节利润，将信用减值损失从2024年的52.83亿元压缩至28.45亿元，才让归母净利润实现1.66%的同比增长。
仅过去半年，贵阳银行又再度恢复大额计提，此番变化也引起市场对其资产质量的关注。
财报显示，今年上半年，该行不良贷款率已跃升至1.78%，较上年末增长0.19个百分点。不良率不仅创下近十年新高，还与兰州银行并列为上市行中最高水平。
贵阳银行将不良率的攀升，归因于“本行按照风险分类审慎原则将风险特征变化的贷款纳入不良，上半年存量不良贷款清收处置进度较缓。”并表示后续将加大不良贷款清收处置力度，密切关注重点领域和重点行业风险。
从行业结构看，该行近两年为支持地方房地产发展及普惠金融建设，逐渐将信贷资源向房地产、批发和零售业倾斜，并收缩了建筑业的投放力度。如今房地产业、批发和零售业已成为该行第一大、第二大贷款投放行业；建筑业则从第一投放行业掉至第三。
但各行业的资产质量却表现不一，贵阳银行上半年不良率抬升的行业主要集中在批发和零售业、建筑业，其中批发和零售业不良率达到4.64%，是全行不良最高的行业；建筑业在贷款规模收缩的情况下，不良率仍在增长。反观贷款投放规模最高的房地产业不良率仅有0.42%，较上年末微增0.01个百分点。
这也意味着，贵阳银行建筑业作为此前第一大投放行业，存量贷款风险仍在持续释放；而且该行对不同行业的风险管控水平存在差异。
值得注意的是，贵阳银行自身信贷内控也存在问题，近年来频繁因为贷款管理问题被罚。据不完全统计，该行及旗下机构在2025年至少被监管处罚10次，罚款金额合计达到240万元，违规事由涵盖贷款“三查”不尽职、管理不审慎等信贷核心环节。
就在该行发布正威案终本公告的同一天，监管对该行黔东南分行下发了处罚书，提到该分行因“贷款管理不到位”被罚款30万元，时任副行长刘礼友及三名支行负责人均被警告。
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博主网红们，为什么选择将镜头对准酒店？
（本文作者为 增长会，钛媒体经授权发布）
文 | 增长会
百万粉丝博主“影子不会说谎”因自导自演炒作酒店偷拍、销售伪劣防偷拍仪器并非法牟利，在石家庄出庭受审。
如今，越来越多博主把镜头对准酒店，酒店正在成为一种被反复拍摄、反复消费的内容现场。问题是，为什么博主们都将镜头对准酒店？
那些年，博主镜头下的酒店现场
首先来一同回顾一下，百万粉丝博主“影子不会说谎”镜头下的酒店现场。
2024年9月他们团队用防偷拍检测仪在石家庄一民宿客房“检测”出偷拍摄像头，之后遭到民宿业主围堵冲突。
现场视频经社交平台账号发布后，“酒店偷拍”“隐形摄像头”成为网络关注热词，防偷拍检测仪也成了电商热销品。
警方及时介入后，三名嫌疑人因非法使用窃听、窃照专用器材被抓捕归案，三名民宿业主因扰乱公共秩序也被治安处罚。
这次冲突之后，“影子不会说谎”的网络关注度达到顶峰，但是很快事情就发生了反转。
在这起案件的起诉书中，还原了事情的真相。
以李某行、吕某及张某为首的团伙，先与掌握偷拍摄像头信息的不法人员勾连，提前将摄像头MAC地址录入“防偷拍检测仪器”后台数据库，再前往相应宾馆、酒店，摆拍所谓“检测发现偷拍摄像头”的视频发到网上，对产品进行虚假广告宣传，以此非法牟利达数百万元。
可以看出，在“影子不会说谎”的剧本里，酒店客房不是服务场所，而是流量道具。
这不是孤例，过去两年博主镜头下的酒店现场，正在变得越来越密集，也越来越戏剧化。
在今年7月，有一个抖音账号发布帖文称，女子住酒店退房时，将房间内浴巾、毛巾、烧水壶、牙刷、牙膏、拖鞋全部带走，引发舆论关注。
经有关部门调查，发帖人张某为吸引眼球、博取流量，捏造了上述虚假信息。
除此之外，同样在酒店自导自演的还有女子王某。
在2025年，她在上海先后入住了数十家酒店，提前将蟋蟀带入房间制造不卫生假象，或是在退房前故意抓挠皮肤伪造过敏痕迹，以发差评威胁、报警纠缠、长时间滞留等方式，迫使商家免除房费及赔偿共计7000余元。
最终，经上海市普陀区检察院提起公诉，法院以寻衅滋事罪判处王某有期徒刑一年。
把这些案例放在一起看，会发现一个共同点：酒店在这些镜头里，很少以完整的面貌出现。
因为博主们不需要讲清楚酒店的全貌，只需要抓住一个足够刺眼的细节，就足以让视频获得几百万播放量。而酒店往往在视频发出之后，才意识到自己已经成了别人剧本里的角色。
从自导自演的偷拍闹剧，到凭空捏造的顺走物品，再到以差评和报警为武器的碰瓷，酒店正在被越来越多的镜头选中。
这些镜头有的为了卖货，有的为了涨粉，有的为了免单，有的为了泄愤。
尽管动机各不相同，但结果惊人地相似：酒店被推上舆论场，成为被观看、被评判、被消费的对象。那么问题出现了，为什么博主们都选中了酒店？
为什么镜头都选中了酒店？
酒店被镜头盯上，不是偶然。一方面，它本来就活在舆论的长期注视里；另一方面，面对镜头，酒店又天然处于弱势。
* 总是被镜头和舆论关注的酒店
公众第一次系统性地正视酒店卫生问题，大概是从2018年那条纪实短片《杯子的秘密》开始。
博主“花总丢了金箍棒”拍下客房保洁用同一块抹布先擦坐便器、再擦洗手池，最后伸进漱口杯里转上几圈。
在这则短片中，涉及的不是普通酒店，而是北京、上海、南昌、贵阳等地的多家高档酒店。
正因如此，视频发布后，24小时内浏览量超过3400万，涉事酒店被警告、罚款，其中10家公开致歉。
但高档酒店翻车，不代表便宜的地方就安全。
三年后，博主“爱生活的马克君”评测多家连锁快捷酒店：浴巾边缘磨损，坐便器上残留尿渍，被子上有毛发和污渍。
情侣主题酒店更是糟糕，墙上有霉斑，枕芯大片污渍，排风扇积满灰尘，博主说自己“强忍着想吐”拍完。
从高档酒店到快捷酒店，酒店始终处在一个被审视的位置上。
其中原因不难理解，消费者花钱买的就是酒店内的空间和服务。因此，住宿过程中任何一个环节出问题，都很容易被感知和记录。
而在短视频时代，记录门槛几乎为零。手机一开，十几秒的视频，就足以把一家酒店推上舆论中心。
* 酒店，一个天然的舆论弱势地
更关键的是，镜头对准酒店时，酒店往往是被动的那一方。
因为博主往往掌握镜头、剪辑和发布节奏，拥有先发优势，而酒店则要在视频传播开来之后才被动回应。其中，新疆伊宁事件就是典型代表。
最初，有媒体报道重庆游客一行到新疆伊宁一酒店后只剩一间客房，两名女士只能睡在车里，离店时酒店却收了150元车上住宿费。
“睡车上也要交住宿费”这样的经典消费者弱者叙事，很快将酒店推上风口浪尖。当地部门介入，酒店向消费者退回150元又补偿1000元。
为此，这家酒店饱受舆论抨击。随后，酒店公布了另一个版本，还原了事情的首尾。
这个客户实际同行十余人、三辆车，有人在酒店院内停车、做饭、洗衣，使用了场地和公共设施；150元是双方商量的综合使用费；发票上“车上住宿费”的备注，也是按游客要求填写。
伊犁文旅部门表示网传内容存在很多不实言论，最初刊发报道的媒体也公开致歉，承认事实核查不充分。至此，一场几乎已经形成结论的舆论事件，就此翻盘。
这种被动，在另一案件里更为明显。
一名19岁男子专挑上海、杭州、成都等地的高档酒店，买最贵的月饼礼盒，自己往月饼里塞塑料薄膜，拍下吃出异物的视频发给酒店客服，并要求退一赔十，否则全网曝光。
多家酒店为息事宁人，接受和解。直到两家酒店员工偶然发现，收到的图片和投诉内容一模一样，骗局才被揭穿。
最终查明，他以同样手法敲诈13家酒店，10家得手，违法所得4.9万余元，因敲诈勒索罪被判有期徒刑三年、缓刑五年。
镜头之下酒店如何应对“被片场化”？
酒店被镜头选中，已经很难避免。真正的问题在于，当镜头突然对准自己，酒店能不能在第一时间接住。
* 建立舆论应急体系
过去酒店处理投诉，习惯的是息事宁人。
月饼案件的主审法官说了一句话：对酒店而言，退一赔十，几千块钱摆平，比走其他途径成本低，最好知道这件事情的人越少越好。
这套逻辑在线下或许管用，但在短视频时代已经失效。视频一旦传开，再想私下和解，舆论早已跑在酒店前面。
所以第一件事，是把舆论应对从事后灭火变成提前预案。
哪些环节最容易出问题，哪些场景最容易被拍，出了问题谁来判断、谁来回应、多久之内回应，这些都需要事先想清楚。
尤其是涉及卫生、安全、食品安全这类敏感话题，回应速度本身就是态度的一部分。慢半拍，叙事权就交出去了。
* 从被动到主动，掌握镜头
比回应更进一步的，是不要等镜头找上门，而是自己先把镜头用起来。
酒店其实有大量真实、可展示的现场：客房清洁、布草更换、后厨出餐、设备消毒。这些环节过去藏在后台，住客看不见，只能靠信任。
与其让博主用十几秒定义酒店，不如酒店自己用同样短的视频，把流程摊开给消费者看。
头部集团们在这件事上走得很靠前，以摄像头检测为例，华住集团、首旅如家、格林酒店集团和亚朵等集团，早已将定期检测隐藏摄像头纳入每家酒店房间检查的标准流程。
除此之外，亚朵还直接将隐藏摄像头检测仪纳入亚朵App的“客房送物”服务清单。亚朵旗下每家门店至少备用两台探测仪，供有需要的住客借用。
对此，商业评论媒体半佛仙人评价道，“给好人提供了安全感，给坏人提高了作恶成本”。如此一来，镜头还在，但酒店不再只是被动接受拍摄。
* 将敏感环节打造成可视化服务产品
再往前一步，是把那些最容易引发质疑的敏感环节，直接做成可感知的服务或产品。
青岛丽天大酒店的做法值得参考。每间客房配备五块颜色各异的抹布，用途严格对应：红色擦马桶、绿色擦浴缸、蓝色擦面盆和台面、白色抹尘、咖啡色擦地面。
每块抹布分区域回收、清洗和消毒，从源头杜绝交叉污染。这不是花架子，是硬规矩。
有酒店做过为期三个月的对比测试。实施五色抹布之前，随机抽取30间客房做抹布表面细菌检测，混用抹布擦拭过的台面，细菌总数超标率高达43%；而严格按照分色管理的楼层，超标率降到了7%。
客诉数据更直接：实施前三个月，该酒店因卫生类客诉月均8.3起，实施后三个月，月均卫生客诉降到3.7起，下降55%。
这件事的价值不只是防镜头。
当敏感环节被做成可视化服务，它同时也成了产品的一部分，住客是愿意为看得见的干净支付溢价，酒店也成功打造了一项差异化服务。
镜头不会消失。酒店能做的，不是祈祷自己别被拍到，而是让自己在被拍到时，有话说、有画面、有底气。流量可以蹭一时，但真正能让酒店在镜头下站住的，还是那些经得起被看见的东西。
从自导自演的偷拍闹剧，到碰瓷、虚假爆料与消费纠纷，镜头不断把酒店推上舆论场。
但被动挨拍不是终局，酒店何时能够更早把舆论应对、主动展示和敏感环节可视化做成能力，就能在下一轮镜头对准自己时，站得更稳，走得更远。
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亚马逊封杀Muse，杀死的不只是一个App
（本文作者为 韩工观察，钛媒体经授权发布）
文 | 韩工观察
Meta的Muse于9月8日在美国上线，上线两天即登顶美区iOS免费榜，9月21日又拿下Google Play免费榜首（据Sensor Tower数据，经CNBC等转述）。但就在9月20日，亚马逊切断了Muse代用户购物的通道。
市场的主流解读是"平台怕Agent抢流量"，这个方向没错，但事情的严重程度远远不够。这件事的本质不是控制权之争，而是商业模式之争：Muse想做的生意，在账本上就不成立——不是技术跑不通，而是没有任何一种"通行证"价格，能填平平台因Agent失去的广告收入。
看清楚这一点，才能判断Agent赛道接下来谁会赢，以及Muse们会死在哪一步。
一、被抽掉的皮带
先把亚马逊的家底摊开。
2025财年，亚马逊广告服务（Advertising services）收入686.35亿美元，同比增长22.1%（据亚马逊FY2025 10-K财报），与自营零售、第三方卖家服务、AWS并列利润支柱，是利润率最高的业务板块之一。
回看曲线：2019年126亿美元，2021年312亿，2023年469亿，2024年562亿——六年翻了五倍（据亚马逊历年10-K）。但这门生意的根基不是"货架"，而是一个更脆弱的假设：进来的是人。
人逛亚马逊，搜一个关键词，往下翻几十条，看到标着Sponsored的推荐位，被图片和文案打动，临时起意多买一个配件——大量订单并非"最优解"，而是冲动与种草的结果。商家愿意为之付广告费，买的就是这种"不确定、会心动"的流量。
Agent不是这样。Muse收到"买个评分4.5以上、三天内到、最便宜的工学椅"这类指令后，是一个没有情绪、不会被倒计时焦虑、不看广告位的理性采购者。
它按参数筛选，直接下单。对平台而言，Agent流量是纯成本：消耗服务器，不产生任何广告曝光，比价之后订单还可能流向竞品。
这里有一个常被忽略的讽刺：亚马逊自己也在全面投入AI。其购物助手Rufus、Buy for Me功能照常推进，CEO安迪·贾西在2025年Q3财报电话会上披露，使用Rufus的用户完成购买的可能性提升60%（据PPC Land对财报电话会的整理）。
平台不反对AI代购，反对的是"不受自己控制的AI代购"——自家的Agent深度嵌入广告系统、还能提升站内成交；别人家的Agent，是把印钞机的皮带直接卸掉。
二、为什么"坐下来谈"也谈不成
事发后，市场上有一种声音：亚马逊和Meta可以谈判，Agent交一笔"通行费"，平台开放接口，双赢。
这个设想在商业账上不成立，因为它混淆了两笔钱的性质。
第一笔是交易佣金。一笔100美元的订单，亚马逊抽15%到20%，约15到20美元。第二笔是广告价值——真人浏览过程中产生的曝光、点击、种草，其隐含价值远高于交易佣金本身。
即便订单仍留在平台成交，只要流量主体从人变成机器，数百亿美元量级的广告收入就会蒸发。用抽成加通行费去补广告缺口，等于用一杯水灭一间着火的房子。
还有一笔账更难看：Agent全网比价的天性，决定了比价完成后订单随时可能流向沃尔玛或Shopify商家。平台等于白白提供商品数据，广告没收到，订单还跑了。
谈判桌上，亚马逊会问Muse：你能给我什么确定性？答案是没有——不能保证订单留下，不能恢复冲动消费，而Muse现阶段自身尚无稳定盈利，也付不起覆盖广告损失的费用。
Muse采用免费版加20美元/月Power版、100美元/月Maximum版的订阅模式（Meta官方帮助页及Reuters援引Meta发言人口径），以任务额度和算力配额区分档位，仍处在拉新阶段。
平台若按"覆盖广告损失"定价收通行费，成本足以抹平它帮用户省下的钱——那就回到了最初的死结：省了力气，没省钱。
这不是价格谈不拢，而是双方诉求之间不存在交集：亚马逊想保住"真人逛店"的流量生态，Muse想要低成本全网访问。没有双赢区间，封杀就不是情绪化的临时动作，而是理性的必然选择。
值得注意的是，亚马逊官方声明给出的理由是：Muse未事先取得平台授权，访问时不主动标明AI代理身份，存在用户账号凭证与隐私安全隐患，第三方代购应用应当公开透明运营，并尊重平台是否开放接入的决定（据GeekWire援引亚马逊发言人表态）。
台面理由是安全与合规，广告底盘的危机，才是藏在背后的核心矛盾。换句话说，Muse不是被亚马逊"认定违法"而被封，而是被使用条款、凭证安全、商家参与权这三道门挡在了商店外。
三、二十年的历史只干了一件事
这个冲突不是突然发生的，它是互联网二十年商业模式演化的必然终点。
第一代互联网卖版面，门户网站把首页切成广告位；第二代卖意图，搜索引擎拍卖关键词，前提是用户亲手敲下搜索词；第三代卖人群加交易意图，电商平台把搜索页、推荐位、信息流全部变成广告位，亚马逊、Google、Meta的估值大厦都建在这上面。
Google的路径尤其值得对照：它先用Quality Score、Smart Bidding帮广告主用AI投人，再用Performance Max让广告主交出投放决策权，如今AI Overviews和AI Mode让用户不再点击蓝色链接，Google只好把广告塞进AI回答里。
2025年全年，Google广告总收入2947亿美元，其中搜索及其他收入2245亿美元（据Alphabet FY2025 10-K）。AI Overviews推高了查询量，但零点击搜索占比上升，正在侵蚀传统点击广告的根基——Google自己养大的AI，也在咬自己的搜索广告。
前三代赚的都是同一笔钱：真人会看、会犹豫、会冲动。第四代Agent想卖的"决策权"，恰恰以消灭犹豫和冲动为前提。
这不是Meta和亚马逊一家的矛盾，而是所有广告型平台共同的存亡问题。国内主流电商的商业逻辑与此同构：站内广告竞价是利润最大来源，外部AI代下单的危机一旦成规模，同样的门就会关上。
- 分化的平台，真实的博弈
现实的棋盘已经铺开，而且比"平台vs Agent"的二元叙事复杂。
阵营一：关门。亚马逊9月20日正式封禁Muse，此前已起诉Perplexity旗下Comet并限制未授权购物代理访问（据彭博、CNBC报道）。
eBay于2026年1月20日更新用户协议，默认禁止buy-for-me类第三方代买Agent，仅对签约大厂开放例外，名单包含Google购物机器人（据EcommerceBytes、Ars Technica）。
共同底线是：AI代理可以接入，但必须备案、亮明身份，同时给到商家自主选择退出的权利；平台要让Agent成为自身规则的延伸，绝不能让外部Agent掌握流量主导权。
阵营二：开门。封禁次日，9月21日，Shopify反向官宣与Muse打通Agentic Checkout，Muse可直接调用Shop Pay在商户店铺完成AI代理结账，CEO Tobias Lütke在X平台发文确认合作（据WSJ、Morningstar报道）。
逻辑完全不同：Shopify没有亚马逊式的站内广告大盘，收入来自商家建站与交易服务费，外部Agent带来成交它就多赚。
有没有存量广告生意，决定了平台是开门迎客还是关门封堵——Shopify是特例，不能代表行业。
阵营三：绕开货架。OpenAI没有爬虫硬闯亚马逊，而是于2025年9月29日发布Instant Checkout与开源的Agentic Commerce Protocol（ACP），商户主动接入协议后Agent方可在其体系内交易，首批合作包括Etsy及超百万Shopify商户（据OpenAI官方博客及Stripe公告）。
2025年10月14日，沃尔玛宣布接入该结账体系，用户可在ChatGPT内选购沃尔玛商品并完成履约（据沃尔玛官网新闻稿）；SimilarWeb数据显示，2025年9月沃尔玛约15%的推荐流量来自ChatGPT。
这条路不碰存量广告盘，但天花板也清晰：商品丰富度与履约能力，短期无法替代综合电商。
还有两股力量在改变棋盘本身。法律层面，2026年8月4日，第九巡回上诉法院就Amazon v. Perplexity AI案（案号26-1444）撤销地区法院初步禁令，给出阶段性信号：用户授权使用AI工具，不等于AI公司自动获得平台访问权限，但单纯作为用户操作辅助的Agent，在现有证据下不构成《计算机欺诈与滥用法案》（CFAA）下的非法入侵；案件已发回重审，边界远未定型。
监管层面需要说明：FTC于2024年1月依据6(b)程序要求OpenAI、微软、Alphabet、亚马逊、Anthropic报送生成式AI投资与合作关系，调查对象是AI投资并购而非平台封锁Agent；平台以安全为由限制第三方Agent是否构成滥用市场地位，目前仍处讨论阶段，美国尚无"平台必须向第三方Agent开放"的成文规则，欧盟DMA框架下的相关拉锯亦未形成定稿。
当然，监管可能带来变量——反垄断、数据合规等政策如果落地，确实可能给第三方Agent撕开一道口子。但这是监管的副产品，不是Agent的终局。
四、真正的战场不在手机里
那么Muse这类独立App的前景如何？即便没有亚马逊的封杀，这道题的答案也不太乐观。
技术门槛极低，意味着竞争门槛不可能建立在技术上。OpenAI、Google、字节都能做出同等能力的Agent，用户凭什么只留Muse？没有独占货源、没有独家场景，免费拉来的用户随时被下一个免费App带走。
据Sensor Tower数据，Muse上线前6天下载超90.2万、13天累计超250万，同期ChatGPT约310万、Claude约40万（经CNBC、中新经纬转述）——开局声量可观，但声量不是粘性。
Agent浪潮是真的，但正确的落地场景不在消费者的购物车里。客服Agent、代码Agent、合同审查Agent、日程与信息处理Agent——这些场景的共同点是：在封闭系统内干活，不需要去"别人家"的货架上抢数据，不与平台广告收入抢食，且企业端愿意为效率直接付费。
企业为效率买单，平台不会封杀，因为Agent在这里是工具，不是中间人。
最终的格局大概率是三分天下：平台原生Agent守住自己的广告盘，系统级助手凭系统权限拿到通用入口，独立第三方App在两头挤压下退守垂直单点任务。
Muse点燃的信号弹，意义大于产品本身——它证明了"独立Agent App"能火，也证明了这条路通向的是一堵墙。
过去二十年，平台不怕用户聪明，就怕用户不动心。
而Agent最特殊的地方在于它没有心：不看广告，不冲动，不犹豫。而这恰恰是平台整套商业模型赖以运转的前提。
Muse和亚马逊之间的墙，砌的不只是安全条款，更是广告经济的承重墙——这堵墙不拆，万能代购就始终只能存在于发布会里。
【信息说明】
- 亚马逊广告收入：686.35亿美元为FY2025全年"Advertising services"科目（10-K，PPC Land 2026-02-06整理）；2019–2024年逐年数字同口径取自历年10-K。
- Muse数据：前6天90.2万下载、9月10日登顶美区iOS免费榜、9月21日登顶Google Play免费榜，均为Sensor Tower口径，经CNBC、中新经纬、澎湃转述；13天累计超250万为中新经纬/CNBC对比口径；订阅档位据Meta官方帮助页及Reuters援引Meta发言人口径。
- 亚马逊封禁声明：据GeekWire 2026-09-20援引亚马逊发言人；封杀动作时间2026-09-20。
- Shopify×Muse合作：Tobias Lütke X平台发文，2026-09-21，WSJ、Morningstar同步报道。
- eBay新规：2026-01-20生效，据EcommerceBytes、Ars Technica。
- OpenAI ACP与Instant Checkout：OpenAI官方博客、Stripe公告，2025-09-29；沃尔玛合作：沃尔玛官网新闻稿，2025-10-14；"沃尔玛15%推荐流量来自ChatGPT"为SimilarWeb 2025年9月数据。
- 司法：Amazon v. Perplexity AI，第九巡回上诉法院案号26-1444，2026-08-04裁定撤销初步禁令。FTC 6(b）程序为2024年1月启动，调查对象为五家公司的生成式AI投资合作关系，与"平台封锁Agent"无关，正文已按此限定表述。
8.Google广告收入：2025年全年Google广告总收入2947亿美元，其中搜索及其他收入2245亿美元，据Alphabet FY2025 10-K。
9.文中"15%–20%佣金"为亚马逊公开费率区间的行业通行表述；"一杯水灭一间着火的房子"等比喻及第三、五部分的格 局判断为作者推演，非引用数据。
10. Rufus转化数据：正文“完成购买的可能性提升60%”为相对提升口径，非绝对转化率百分点，来源为PPC Land整 理的亚马逊2025 Q3财报电话会。
本文仅为产业分析，不构成任何投资建议，所有数据均取自公开披露信息，观点为作者独立研判。
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拆掉“爱马仕”人设，钟薛高 6.9 元重启：你会买吗？
钟薛高带着一支 6.9 元的雪糕回来了。
这个曾被称为“雪糕界爱马仕”的品牌，2021 年靠 66 元的“厄瓜多尔粉钻”名声大噪，估值一度逼近 40 亿元；2022 年“火烧不化”风波后口碑急转直下；2025 年资不抵债进入破产清算，名下 508 件无形资产被拍出 2110 万元。从 40 亿到 2110 万，品牌价值蒸发超过 99%。
就在上周的中国冰淇淋及冷冻食品产业博览会上，钟薛高重新上架三款经典产品，延续瓦片造型：轻牛乳 6.9 元一支，丝绒可可、半半巧巧 7.9 元。三年前，同款零售价还在 13 到 20 元之间。
眼下冰淇淋行业的价格带正在整体下移，3 到 6 元平价区间成了主流，10 元以上高端线持续收缩。配料基本没动，价格却少了一半，这份新价签，是钟薛高对过去溢价策略的一次校准。
一笔被围观了 621 次的拍卖
要理解 6.9 元的分量，得先回到四个月前的一场拍卖。
5 月 7 日，钟薛高食品（上海）有限公司名下的 508 件无形资产，在京东司法拍卖平台整体打包上拍。清单里是 492 项注册商标、8 项专利、8 项著作权。除了"钟薛高"，还有"钟薛低""钟薛高的糕"这类防御性商标。
评估价 207 万元，起拍价 207 万元，最终成交 2110 万元。
成交价是评估价的十倍出头，溢价超过 9 倍。这场拍卖有 14 人报名、超过 1.3 万人次围观、621 次延时，每一次延时都意味着有人在加价。
破产清算的残局还没收拾完，这些商标却已经引来十几个买家争抢。一个停摆的品牌，仍有这么多人愿意为它的名字掏钱。
钟薛高的坠落速度有据可查。2021 年销售额突破 10 亿元，估值一度逼近 40 亿元；2022 年因"火烧不化"陷入舆论风暴；2023 年被曝欠薪、人员流失；2024 年创始人林盛直播卖红薯还债；2025 年因资不抵债被法院裁定破产清算，当时账面资产 1.86 亿元，到期债务 7.82 亿元，负债率超过 400%。
到今年 5 月，整个品牌被压缩成一个 2110 万元的价格标签。从 40 亿到 2110 万，蒸发超过 99%。
值得琢磨的是，一个口碑已经坍塌的品牌，为什么还有人愿意出十倍价钱。
答案藏在"清算"这个词的另一面。买家买的是认知度。钟薛高死了，但"钟薛高"这三个字还留在几亿人的记忆里。在流量世界里，被记住本身就是资产，哪怕是黑红。这是一次罕见的公开定价，市场第一次给一个网红品牌的"残值"标了价。
2110 万元，就是"钟薛高"这个符号在 2026 年的公允价值。它不衡量消费者还剩多少爱，只衡量这个名字还能折算多少注意力。
6.9 元，一份自我否定的定价书
再看重启。
新钟薛高的运营主体是钟雪高品牌管理（上海）有限公司，成立于 2026 年 6 月 23 日，注册资本 1000 万元。实际控制人王亚青持股 60%，另一股东是速冻食品品牌皇家小虎的母公司长沙虎家食品科技有限公司，持股 40%。CEO 是陈大成，90 后，山东诸城人，有十年食品流通与生产经历，另一个身份是食品科普博主。
新公司的第一份公开动作，就是把价格砍到脚踝。轻牛乳 6.9 元，丝绒可可与半半巧巧 7.9 元，预计 2026 年四季度上市，现阶段委托生产，后续统一招商。官方明确表态：配方和配料基本没有变化。
如此一来，配料没变，价格腰斩，剩下的那一半只能是品牌溢价、营销费用和渠道推力。当年那支 66 元的粉钻，刨去原料和工艺，很大一部分卖的是"爱马仕"人设。钟薛高如今亲手把这一半削掉，等于用市场价格，为 2022 年所有质疑"雪糕刺客"的消费者做了一次盖章认定。
但也要看清另一面，它降到的这个位置并不是安全区。
钟薛高的价格腰斩，背后是整个行业价格带的重构。
先看总量。中国冰淇淋市场 2025 年规模约 2100 亿元（按行业宽口径，含批发与全渠道），预计 2026 年突破 2200 亿元，但增速已收敛到 4% 到 5%。这是一个规模庞大、格局稳固的存量市场。
真正的变化发生在结构里，根据马上赢线下零售监测，2023 年 6 月至 2026 年 5 月三年间，各价格带的份额出现方向性反转：3 元以下价格带的市场份额从 30.81% 上升至 33.35%；组合装 30 元以上高端市场份额，则从 7.71% 骤降至 4.67%；而 3 到 6 元价格带稳稳占据近 50% 的市场份额。组合装雪糕每百克均价从 2.92 元降至 2.22 元，降幅约 24%。
再补一个更直观的分层：目前高端市场（单价 15 元以上）占比约 8%，中端（3 到 15 元）约 72%，下沉市场（3 元以下）约 20%。中国网民对单支冰淇淋的心理价位，高度集中在 3 到 5 元。
也就是说，10 元以上的"刺客区间"正在被市场系统性抛弃。一边是高端价格带收缩，另一边是 3 元以下老冰棍类回升。市场没有消费降级，而是在去溢价，消费者拒绝为"看不懂的溢价"买单。
竞争格局同样在收紧。伊利以约 30% 的份额稳居第一，蒙牛约 10%，CR3 合计约五成，CR5 达 53.5%。品牌维度上，主打性价比的巧乐兹以约 14% 的份额领跑。
把这个坐标套回钟薛高，一切就说得通了。
它当年闯进的是 10 元以上的"刺客区间"，靠营销把人设撑起来；而当这个区间被市场抛弃，钟薛高的商业模型就失去了地基。它的重启定价 6.9 到 7.9 元，恰好落在 3 到 6 元这个占市场近一半份额的绝对主导区间，也贴近 3 到 5 元的网民心理价位。这不是巧合，是一次向市场规律的校准。
换句话说，钟薛高的兴衰，几乎和冰淇淋行业价格带的反转完全同步。它是这场结构性裂变最直观的体现。
烂账留给旧壳，名字交给新东家
还有一个容易被忽略、却更值得琢磨的细节：债务去哪了。
答案是，留在旧壳里。
原钟薛高食品（上海）有限公司目前仍处于破产清算状态，7.82 亿元到期债务一分未减。而新公司是通过司法拍卖单独买走商标等无形资产的，官方明确表示新旧主体债务相互隔离，原公司的各类纠纷与新公司无关。
也就是说，林盛当年欠下的债，不会跟着"钟薛高"三个字走。品牌从债务中被剥离出来，换了个壳继续营业。
这种结构本身合法，通过破产程序处置资产，是市场的常规动作。但它揭示了一个值得警惕的模式：品牌资产与经营实体分离，正在成为网红品牌暴雷后的一条"重生"路径。烂账归旧公司，名字归新公司。
另一个关键信号在股东名单里。皇家小虎是一家以烤肠、蛋挞、手抓饼为主打品的速冻食品公司，2025 年全渠道终端零售额超 40 亿元，自建多座超级工厂，覆盖超 10 万家线下终端。业内普遍认为，引入它意在补齐钟薛高最大的短板，即供应链和成本控制。钟薛高当年倒下，表面死于舆论，根子在于自有供应链与现金流撑不起高价模型。让一个成本控制更强、擅长走量的速冻食品玩家进来，是解药。
但这也意味着，新钟薛高骨子里已经不再是一个"高端品牌"了。它更像皇家小虎延伸出来的一条高端产品线。
不靠溢价的钟薛高，还剩什么
把价格降到 6.9 元，钟薛高买到了一张重新进入冰柜的门票。但门后面的战场，比它当年突围时更凶险。
这次它主动放弃了唯一的差异化，高端人设曾是钟薛高在巨头林立的冰柜里被看见的唯一理由。如今它要在一片从未打赢过的价格带里，和伊利、蒙牛、梦龙、可爱多硬碰硬。而这几个对手的护城河是供应链规模和渠道密度，恰是钟薛高最薄的地方。
当前行业的门槛也正在抬高，新国标《GB/T 31114-2024》已于 2026 年 7 月 1 日实施，删除了植脂冰淇淋等低端工艺的定义，乳脂含量与原料品质成为竞争核心，合规门槛显著上升。健康化也从加分项变成基础过滤条件，2025 年中国"健康冰淇淋"市场规模突破百亿元，近五年年复合增长率超过 32%。一支 6.9 元的雪糕，既要便宜，又要配料干净，还要供应链可控，这是一个比"卖得贵"难得多的问题。
渠道逻辑也变了，盒马平价社区超市"超盒算NB"的自有品牌商品销售占比约 60%；京东七鲜一款生牛乳冰淇淋 6 支装只卖 10.9 元，单支不足 2 元。渠道自有品牌正在用最短闭环压缩品牌方的生存空间。钟薛高要面对的不只是同类品牌，还有整个零售体系对"品牌溢价"的挤压。
所以，钟薛高的重启，本质是一次迟到的“去溢价化”补课。它能否成立，取决于能否真正完成从“营销驱动”到“供应链驱动”的转向。
食品科普博主当 CEO，是个有意思的信号。钟薛高 2022 年最致命的舆情之一，正是配料表争议。让一个最会讲配料的人来管一支雪糕，至少说明新团队知道问题出在哪。但换一个会讲故事的人，不等于换掉当年出问题的逻辑。检验标准只有一个：四季度产品上市后，配料表敢不敢摆到台面上讲。
钟薛高这七年，留下了三个数字：一个辉煌过的 40 亿，一个被清算的 2110 万，以及一支 6.9 元的雪糕。
第一个数字属于溢价的年代，第二个数字属于清算的时刻，第三个数字，是它试图进入的下一个时代。
中国冰淇淋行业正在经历的这场结构性裂变，本质是消费者用购买决策告诉品牌：不要被收割，要被理解。在这个坐标系里，钟薛高的故事，不过是最先被写出来的那一页。蛋糕还在变大，但分蛋糕的逻辑已经变了。
对所有靠营销堆起溢价的品牌，钟薛高留下的不是一段八卦，而是一份定价参考。你的名字，在市场清算那天，值多少钱。
（本文首发钛媒体APP，作者 | 钛客观消费，编辑 | 赵虹宇）
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周靖人走下主舞台
（本文作者为 正见TrueView，钛媒体经授权发布）
文 | 正见TrueView
2026年云栖大会最明显的变化，可能是近三年云栖大会主论坛上都担任重要AI业务发布嘉宾角色的周靖人，今年已不在台前。既不在主论坛演讲名单中，也不在重磅嘉宾名单里，甚至在整个官网的嘉宾列表中都无法搜索到他的名字。
取代他的是云栖大会前一天刚刚被正式任命的通义千问项目负责人刘大一恒，以及被拆分成模型、智能体、基础设施等多个板块的技术发布环节。一人包揽的全景式技术秀，变成了分工明确的模块式交付。
对于一家以技术信仰自我标榜的公司来说，这样的安排传递出了阿里AI战略的转向，正在从技术拓荒期进入商业化落地期，叙事重心也从谁做出了最好的模型，改为谁能让模型产生最大的商业回报。
一年之间：从关键先生到消失的名字
就拿2025年的云栖大会来说，周靖人是阿里AI最耀眼的标签。他以阿里云CTO、通义实验室负责人的身份，一口气发布了通义大模型的七连发，涵盖智能水平、Agent工具调用、Coding能力、深度推理、多模态等多个维度。
那一年，通义千问的衍生模型数量超过17万个，超越Meta的Llama系列，成为全球最大的开源模型家族。
周靖人本人也在年底入选阿里巴巴合伙人，这是阿里最高集体决策机构，此前人数已缩减至17人。
彼时的周靖人，是阿里AI的技术象征。在2025年云栖大会期间接受采访时，他明确表达过自己的判断，大模型领域的快节奏新品发布，符合全球AI赛道你追我赶的行业现状。这种快速迭代的理念，与阿里当时全力追赶的战略需求高度契合。
但仅仅一年后，一切都变了。曾经通义千问的技术灵魂人物林俊旸，在2026年3月突然离职，数月后创办AI初创公司Pragmatik Labs。周靖人临危受命，以阿里云CTO的身份紧急代管Qwen模型一号位，稳住研发阵脚。
这是他的第一次角色调整，更像一次救火式补位。
随后的几个月里，阿里AI的组织架构经历了密集而剧烈的重组，3月成立ATH事业群，4月设立集团技术委员会并升级通义大模型事业部，6月合并成立Token Foundry事业部、周靖人转任首席科学家。
三个月三次调整，周靖人的每一次变动看起来都是升迁，从CTO到集团技术委员会首席AI架构师，再到阿里巴巴历史上首位首席科学家，头衔越来越高，但从业务执行权的角度看实权却在不断稀释。
首席科学家是阿里技术体系的最高学术头衔，听起来光鲜。但这个头衔在中国科技公司的语境中，往往意味着从业务一线退到研究后方。
周靖人此前掌管的核心模型研发团队通义大模型事业部，被整体划入了由CEO吴泳铭直接负责的Token Foundry事业部。而他被安排去做的，是牵头成立AI未来研究院，专注前沿AI科技的探索与突破。
从掌管核心业务到探索前沿科技，这中间的转变与落差是难以一言概之的。而针对此前坊间流传的离职传闻，阿里官方也已明确辟谣。9月10日的上海外滩大会上，周靖人还以集团首席科学家的身份出席智能体主题圆桌，与蚂蚁集团CEO韩歆毅同台讨论智能体系统与AI理解个人的上下文问题。
他依然活跃在行业前沿，只是不再站在产品发布的主舞台上，其中折射出的是阿里AI战略从技术突围向商业变现转轨的过程中，技术领军人物的角色正在被重新定义。
拆分的不只是演讲：阿里AI的权力重组逻辑
将周靖人2025云栖大会一个人的50分钟拆成四个人的演讲，这背后是一套完整的组织架构调整逻辑。2026年阿里AI的组织重组，核心方向可以用收权、并线四个字概括收。
年初，阿里还维持着一种分权式的AI架构，通义实验室、MaaS业务线、千问事业部、AI创新事业部分散在不同汇报线下。但到8月，云智能集团与平头哥合并为AI云与算力服务，AI模型实验室、千问消费者业务、千问办公被整合为AI实验室与应用。
整个AI业务从分散作战收拢为两个大板块，直接向CEO吴泳铭汇报。Token Foundry事业部的命名本身就暗示了新的战略方向，阿里要成为一个Token工厂，将AI能力以Token的形式进行标准化、规模化计费。MaaS平台正取代传统的云资源租赁，成为阿里AI的新商业模式核心。
这种转变意味着阿里AI的KPI，从模型跑分有多高变成了Token卖了多少。当考核指标从技术指标切换为商业指标时，组织需要的人才类型也跟着变了。模型研发需要的是顶尖科学家和算法工程师，而Token工厂需要的是产品经理、交付工程师和销售团队。
对应到云栖大会的舞台上，就不再需要一位高管讲宏大的技术愿景，而是需要具体的业务负责人讲模型能力、产品方案、行业落地、开发者生态。
于是我们看到今年云栖的主题是智以致用，核心锚点是Agentic AI；刘大一恒的演讲主题是《Qwen：迈向真实世界智能体》，落脚点是真实世界的应用，而非技术参数的比拼。这本身就是战略转向的直接体现。
微软和亚马逊在2026年也进行了类似的调整。据公开报道，微软成立了6000人规模的Frontier Company，投入25亿美元，目标是帮客户落地AI解决方案；亚马逊云科技则投入10亿美元设立专门的AI交付部门，配置数千名前线部署工程师。
全球大厂的逻辑趋同，AI竞争的上半场拼的是模型能力，下半场拼的是谁能更快地把模型能力变成客户的采购订单。
吴泳铭在云栖大会主论坛上的讲话印证了这一点。他判断机器正在成为思考的主力，提出AI模型、AI芯片、AI云是机器智能时代的三大基石。这是一个典型的基础设施叙事。
吴泳铭在告诉市场，阿里的AI不是一家模型公司的AI，而是一套从芯片到云到模型的全栈基础设施。在这个叙事中，周靖人的位置变得微妙，他搭建了这套基础设施中最核心的模型层，但当基础设施进入运营阶段时，运营者不需要是最初的建造者。
缺席的意义：技术理想主义与中国大模型下半场
周靖人的缺席之所以值得讨论，不在于他个人，而在于他所代表的那一类角色在中国AI产业中的处境。他是通义大模型从零到一的缔造者，是阿里AI技术体系的关键构建者，是2025年入选合伙人的技术派代表。
他的隐身标志着中国大模型竞争进入了一个新阶段，技术理想主义的窗口期正在关闭，工程化与商业化的压力正在重塑一切。
有一个细节值得玩味。2025年12月周靖人入选合伙人时，晚点的报道中提到，他成为合伙人的关键因素之一是通义实验室过去一年努力保证了Qwen的模型领先地位，管理层评价这非常不容易。但仅仅半年后，当阿里AI架构重组时，周靖人的角色就被重新定义了。
这不是对个人能力的否定，阿里在辟谣周靖人离职时明确表示，首席科学家的任命既是对周靖人贡献的高度认可，也是一次面向未来的战略部署。但面向未来的战略部署这几个字，恰恰说明了问题，在阿里的未来战略中，周靖人的位置不再是前线。
这让人想起2017年云栖大会上马云创办达摩院时的豪言，三年内技术研发投入超过1000亿元，以及达摩院十三扫地僧的传奇。
近九年过去，十三人中大多数已离开或淡出核心视线，唯独周靖人全程都在。他从云计算的地基时代走到电商的数据智能时代，再走到大模型时代，每一次技术换挡都踩准了节点。但当他站在2026年的节点上时，游戏规则变了。
阿里需要的不再是一个能带着团队快速迭代模型的技术领袖，Qwen的模型能力已经足够强，Qwen-3.7在Code Arena评测中排名全球第二、国内第一。阿里需要的是把大模型从实验室项目，变成集团级的营收业务。
当然，这不是一个悲观的叙事。周靖人转任首席科学家、牵头AI未来研究院，可能恰恰是阿里在下一盘更大的棋，让顶尖技术人才摆脱日常业务管理的束缚，专注前沿探索。
AI未来研究院的定位是专注前沿AI科技的探索与突破，周靖人可能在布局比Qwen更远的东西。但这条路的回报周期更长，不确定性更高，也更远离聚光灯。在AI行业普遍追求季度商业化进展的当下，这样的选择需要极大的耐心。
另一层猜想是阿里正在主动降低大模型业务，对单一核心人物的依赖。顶层战略与资源统筹由集团CEO吴泳铭亲自抓；长期前沿技术探索由首席科学家周靖人牵头；基础模型的日常研发与产品交付，由成长起来的技术骨干刘大一恒负责。
三个人各管一段，互不重叠也互不绑定，就算后续再有人员变动，大模型的业务叙事也不会跟着断裂。对于已经进入深水区的大模型竞争来说，组织的稳定性远比单个明星高管的站台更重要。
周靖人缺席云栖大会主论坛，表面上看是一个人事安排的细节。但放在阿里AI组织重组的大背景下，它是中国大模型竞争正在从技术英雄时代过渡到系统工程时代的时代注脚。
英雄退场，不代表失败；但舞台的灯光，确实转向了另一群人。
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当智能体开始替人花钱，如何证明「它是谁」？
在蚂蚁集团，负责 AI 支付安全的陈树鹏是个深度的智能体使用者。日常写代码、梳理汇报、提炼会议纪要，AI 几乎接管了他工作流里的大部分环节。
这种高度依赖背后，却存在着一个清晰的分水岭。一旦任务涉及真金白银，比如调用付费数据接口、购买素材或预订服务，绝大多数人都会本能地把权限卡死不愿交出钱包。哪怕是陈树鹏自己，手头测试过大量任务型框架，真正被他允许支付权限的智能体也仅仅只有两三个。
但在产业一线，这种放权又势在必行。
在 2026 外滩大会上，蚂蚁集团 CEO 韩歆毅表示，智能体商业的「ChatGPT 时刻」正在到来，其核心标志正是从单纯的对话能力展示，加速走向真实的商业交易闭环。商业世界的交互起点，正在从过去的搜索页面演进为意图驱动的服务调度。
在技术上，调用 API 扣费及定期支付看似早已是成熟的基础设施。但真正让人犹豫的，是 Agent 与传统自动化脚本的本质区别。以往的自动化扣款跑在封闭受控的系统里，按固定规则触发；现在的 Agent 为了办成一件事，需要在开放网络里自主探索、解析未经清洗的公开网页、调用第三方插件。面对一个在外部环境里自主决策的长任务，过去那种一次性给出的静态免密授权，很容易在不可控的执行链条中变成一张无法兜底的空白支票。
9 月 11 日，蚂蚁集团在外滩大会上发布的 APASS，要解决的就是这个放权困境。这项面向智能体商业活动的信任基础设施，基于 KYA（认知你的智能体）理念，通过身份与意图两条信任链，为商业网络提供一套核验 Agent 身份、授权边界与实际行为的底座机制。
换了台电脑后，商家还认识你吗？
过去二十年，商业世界确认一个交易者是谁，底气全来自看得见摸得着的物理实体。手机里的 App 有官方加密签名，指纹与人脸能确认活人在场，背后的法定实名信息提供了终身唯一的身份锚点。
这套所有人习以为常的规则，在智能体时代出现了真空。
陈树鹏对极客公园提到了一个典型的场景。一位开发者在家里的电脑上用开源框架搭建了一个购物助手，帮自己采购日常用品并配置了相应权限。为了让程序持续稳定运行，开发者随后把这个 Agent 的代码镜像、运行配置与记忆上下文打包，迁移到了云端容器中继续跑。
这一搬，原先绑定的设备、网络 IP 乃至调用的模型与插件全变了样。当这串代码带着委托去调用商户服务时，对方单靠一个静态的 API Key，很难确认眼前的程序究竟还是不是此前获批的助手，还是一个被克隆篡改后的仿冒品。
针对这种运行时环境与代码可能发生的变化，APASS 在支持中心化 Agent ID 与去中心化 DID 等标识的同时，提供了三个维度的核验依据。
首先是软件本身的特征。系统会校验 Agent 的代码指纹、软件版本及挂载的 Skill 清单，确认其程序基础是否与登记档案一致、核心组件是否遭到替换。
其次是运行时的环境状态。一段原本正常的代码，如果寄宿在存在安全漏洞或异常进程挂钩的宿主环境中，同样存在失控隐患。系统联动设备厂商与云厂商，通过硬件级可信根运行环境检测，核验宿主设备是否可信及环境的状态是否可信。
最后是真实的责任主体。虚拟程序在不同服务器间流转，在物理世界中必须对应明确的法律责任人。通过将 Agent 标识与既有的 KYC（个人认证）或 KYB（企业认证）体系关联，外部商户能够明确获知，一旦发生经济纠纷或恶意行为，现实中该由哪个自然人或法人承担责任。
把程序特征、运行环境与法定责任人扣在一起，一段到处流转的代码在商户面前才不再是一个让人犯嘀咕的黑盒。
免密支付买PPT模板，会不会变成买黄金？
确认了 Agent 的身份，核心问题随之转向它在具体任务中被允许做什么。
用户交代智能体制作一份行业汇报 PPT，听上去只是一句日常需求。但在后台，智能体为了交付最终成果，往往会自主拆解出一连串采购动作，包括调用专业检索接口获取文献、购买一套演示模板、下载商用矢量图标。
在这类复合任务里，智能体需要替人连续执行数笔跨商家的微额交易。如果每一笔两三块钱的调用都要弹窗打断用户、要求人脸核验，智能体省时省力的代办价值就会荡然无存；但若完全开放免密权限，用户又必须承担意外支出的风险。
APASS 解决这一矛盾的方式，是在任务启动前把信任结构化为具体的授权策略（Scope）。
用户不必去逐一确认每一笔微小开销的增减，而是在一开始就圈定清晰的边界。比如锁定单笔与累计消费预算，把允许消费的类目死死限定在演示素材与文献检索中，同时绑定商户白名单并设置有效时间窗口。
L2 对应的是用户已明确授权的部分任务，例如在约定额度内买杯咖啡，智能体可以直接执行，无须再次确认付款。L3 则进一步面向一项目标任务。
陈树鹏以制作 PPT 作设想，智能体可以在用户预先授权的范围内，自行协调查阅论文、购买模板和图标等多个子任务。
但这种不打扰用户的自主放权，立刻引出了另一个让人神经紧绷的隐患。既然用户不再紧盯每一个扣款弹窗，一旦代码在开放网络中遭遇劫持，原本用于买几块钱素材的授权，会不会被恶意放大成大额挥霍？即便最初只是让智能体去网上比价买一瓶苏打水，又怎样防备它半路变卦去买黄金？
这种偏离的棘手之处在于，当订单传导到底层收银台时，单看接口格式、参数规范甚至签名认证，全部挑不出毛病，但在实质上已经彻底背离了用户的初始意图。
要拦住这种放权后的中途变卦，APASS 在调用链路上设置了交叉校验。
最前哨是意图安全模型，它会实时拿当前即将发起的交易动作，去比对用户最初下达的原始 Prompt 和核心约束。如果发现买 PPT 素材演变成了数码硬件，或者买苏打水变成了贵金属采购，系统会在语义对齐层面判定意图严重漂移。
与此同时，执行链路上的监控会持续监测 Agent 运行过程中的工具与 API 调用，提供进程级的安全隔离保护，防范未授权的权限跃迁。结合底层的资金风控模型，系统采取分级处置。在规则网格内的常规采买直接静默放行，遇到边界模糊的调用先暂缓流程并发起短信或电话确认，而一旦判定为从买水演变成买黄金这类高危恶意偏离，系统会在底层阻断交易并向用户推送安全警报。
AI自主下单，出了差错谁兜底？
真正决定一项技术能否融入商业的，往往不只是它宣传自己有多安全，而是当一笔智能体参与自主完成的交易办砸了，事后到底能不能分清责任。
当用户一觉醒来，发现钱包里少了一笔钱，现实中往往会陷入混乱的扯皮困局。
陈树鹏介绍，「你敢付，我敢赔」主要针对账户或 Agent 被盗用等资金安全风险，相关保障以用户开启相应安全能力并符合适用条件为前提。模型理解偏差、商品选择失误和商户履约问题，则需要分别核查，进入相应的争议处理流程。
比如大模型自身出现了幻觉，把用户交代预订的上午航班买成了半夜红眼航班。从底层收银台看，接口协议完好、扣款顺畅无阻，商家出票也合规，问题纯粹出在大模型的指令理解和认知偏差上，这理应由提供智能体服务的平台介入核查。又或者，智能体严格按要求采购了一份商业演示模板，扣款没有任何瑕疵，但外部商户发过来的压缩包却是个损坏的文件，这属于经典的商户履约质量纠纷，必须走电商原有的售后退款与仲裁渠道。
在多方协作的复杂链条里，一旦出了问题，最可怕的不是损失，而是各方互相踢皮球。支付方推给大模型，模型方推给外部网页，商户推给自动下单的代码。没有客观记录，任何人都无法断定当时到底哪一个齿轮脱了节。
APASS 在这里扮演的角色，不是越俎代庖去代替法官自动判案，而是充当交易全流程的飞行黑匣子。
通过可信存证机制，APASS 会留存任务执行中的关键信息，包括用户授予了哪些权限、运行环境核验的结果，以及服务调用、交易和处置等记录。
发生争议后，各方可以根据这些记录核查授权与实际行为，帮助查清问题出在哪个环节，为责任追溯和纠纷处理提供依据。
智能体如何实现跨平台办事？
要让这套核验与风控真正跑通，单靠某一家应用或单独的支付机构很难闭环。随着任务复杂度的提升，商业交互必然跨越多个独立的生态。
用户在一个 Agent 平台提出社区团购建站需求，主 Agent 在编排任务时，需要调用云数据库托管数据、租用云服务器托管计算，最后发起支付完成采购部署。在这个过程里，数据库、服务器与支付服务分属不同服务商，各平台的账户与信任体系相互独立。
在这个链条中，如果让 Agent 平台跟每一家云服务提供方单独做定制化鉴权，或者要求每个服务商都独自搭建一套防范注入与核验环境的风控系统，协作成本会极其高昂。
APASS 提供的正是一套通用的信任核验接口。
当主 Agent 跨平台调用云数据库或云服务器时，不同云服务提供方可以通过 APASS 直接核实该 Agent 的责任主体、确认其获得的 Scope 是否有效覆盖本次调用，并获取实时的风险评估结果。
在此过程中，不同参与方各展所长。助手平台掌握用户的上下文意图，支付与安全机构掌握交易风险数据。双方基于隐私保护机制展开联合风控，在原始数据互不出域的前提下完成联合研判。
跨平台协作的范围越广，参与方就越需要对身份、授权与风险核验形成共同规则。APASS 正在通过产品接入和生态共建，推动更多机构参与身份互认与信任协作。
数据显示，APASS 目前已接入超过 100 万个各类 Agent，激活量达到 11 万个，覆盖 442 家智能体服务供给方。包括阿里巴巴、小米、OPPO、联想、携程、中国信通院在内的 50 余家机构已经加入 IIFAA 智能体可信生态共建计划。
在国际协议对接方面，Alipay+ AMP、Mastercard 可验证意图及 Visa 智能体可信协议构建 KYA 互联互通框架，为跨境商业场景中的 Agent 身份核验与信任协作提供支持。商业网络能够运转，核心不在于预设每个参与者永不犯错。正如有经验的管理者敢于把任务交给下属，不是因为盲信对方绝无疏漏，而是因为权限边界清晰、执行过程可受控、出了差错能够追溯纠偏。
当委托的边界可被精密界定、流动的代码拥有可靠的身份锚点、不可控的执行链路有了实时防护与事后追责依据，人们才敢真正把钱包交出去。让 AI 从单纯展示能力的对话框，走向替人办妥现实商业交易的深水区，这套信任基础设施正是必须补上的第一块基石。